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拯救股市的最佳途径是让中小投资者获得收益

(2008-10-02 15:53:22)
标签:

股市研究

货币政策

基金机构

监管措施

金融危机

证监会

散户

印花税

券商

股票

分类: 证券市场

中国股市遭遇严重信心危机,造成的原因是多方面的,但最根本的原因是市场的过度投机。近来监管层展开了救市的行动,但细致分析出台的一系列救市措施,都是治标不治本的花架子,没有触及问题的实质。有些救市措施不仅不利于股市的长治久安,反而加大股市的投机行为,为股市的稳定埋下隐患。拯救股市的最佳途径是让中小投资者获得收益,才能激发人们投资的热情,树立长期持股,价值投资的观念。下面从出台的一些救市措施进行分析,理清其给股市带来的影响。

一、第一大利好措施是证券交易印花税单边收取,这一利好是广泛被市场认可的。但这一利好的作用通过实际检验表明,对股市的稳定是短暂的。降低印花税只是在进行股票买卖时才有那么一点实惠,而对于长期持有股票的价值投资者没有任何好处。由于交易成本的降低,反而增大了市场的投机气氛,更有利于一些机构的违法操纵。从而也助长了大盘的暴涨和暴跌,使股市更加不稳定。

二、第二大利好是上市公司大股东增持本公司的股票,在此利好刺激下一些增持的大盘蓝筹展开了一波反弹行情。但此利好也如本博在前文《上市公司增持只是暂时利好》分析的那样,对大盘的推动力也是有限的,只引来暂时的热情。股指稍高就失去作用,投资者就开始顾虑大股东是不是快要减持了,并没有引起市场的广泛参与热情。实际上大股东的增持给市场带来了两个隐患,一是减弱了上市公司的扩张能力,二是埋下了减持的隐患,不仅不利于股市的长期稳定,反而制约了股市的发展。

三、第三大利好是汇金公司增持三大行,稳定了投资者参与的信心,但此利好很快就会失去作用,汇金增持也是为获得利润而来,如果没有利润会很快逃掉,最终受害的还是中小投资者。

四、市场期待的利好之一融资融券,其实融资融券只是机构套利的游戏,对中小投资者来说是画饼充饥。对于中小投资者来说不仅不是利好,反而压缩了他们的投资区间。对股市来讲,不仅不创造利润,反而加大了投机行为,使股市变得更加不稳定。

五、市场期待的利好之二股指期货,其作用与融资融券基本相仿,也是机构之间的一种游戏,与广大的中小投资者无关。在推出股指期货以后,中小散户更加被排斥到股市之外。

六、市场期待的利好之三平准基金,确实能对股市起到稳定作用,但不会给中小投资者带来什么利润。平准基金防止了股市的大起大落,维护了股市的平稳运行,减少了中小投资者被深套的可能性,若上市公司没有什么分红,中小投资者还是没有什么收益。

七、市场期待的利好之四增大资金流动性,如果再次降低存款准备金率,上市公司获得发展的资金,对市场确实带来好处,股市也能得到稳定发展,若上市公司不加大分红力度,投资者要有收益还是要通过低买高卖,股市投资也还是延续投机行为,价值投资还是形成不了,最终还是回到暴涨暴跌中。

八、市场期待的利好之三业绩提高,上市公司的业绩提高了对股市的发展起到很大的作用,但也不会给投资者带来什么好处,多年的股市经验已经证明了这一点。很多上市公司自上市以来就没有分过红利,据有关人士统计,17年来没有分红的公司有1家,金杯汽车,16年来没有分红的4家,10年来没有分红的110家.就是收益非常好的上市公司分红力度也没有一年期存款利息高,这样的投资环境又怎么能形成价值投资理念呢,又怎么能吸引社会资金入场呢。

因此说,要提高投资者的信心靠的是让投资者获得实际利益,本博在前文《市场信心来源于黄金货币》中分析过,没有真金白银是引不来金凤凰的。所以说拯救股市的最佳途径是让中小投资者获得收益,让中小投资者获得收益的最佳途径就是加大上市公司分红的力度,其分红的力度不能低于存款利息,不能分红的上市公司就应该退市或被兼并,这样的分红标准是能做得到的,这要比股市崩盘后再来救市容易的多。

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