逝者如斯夫。

      没有细算2014的收益，大致在50%左右，显然这主要得益于指数上涨而非一己之力。有点公司和市场预测的小得意也不说了吧，比起难以预测的部分实在是太渺小了。年初的时候卖掉了几个零散股票，集中在盐湖上；临近春节的时候卖掉了两只中小板的股票，加仓已持有一整年的航运股，效果未知。卖掉的这两个都拿了有两年吧，盈利在80%左右。这也是一年内仅有的两次操作。目前不再有任何创业板和中小板的投资了。

      虽然2014是大年，但迷惑还是很多像夜里的雾，散去了前方仍旧是黑的。当然这部分的是市场与生俱来的模糊。投资，真的是太难了。

     1992年春天的一个早晨，我冒着大雪去开户，开始投资股票。至今23年整。接触要更早一些。

     按照未然历史的思路，如果当初不接触股票会怎样？真的不知道。这当中有太多个性等因素纠缠，单就资产增值而言，各种可能的比较仍是不确定的。也就是说对我而言，很难说股票投资是增值的捷径，可能对其他人是吧，虽然从草根观察上也难以得到确认。

     2014在方法上颠覆的可以。但如何选择公司的进展实际上发生在2013年。当时在一个长途上带了两本书，一本是准备要精读的，一本是要浏览的，但鬼使神差两者颠倒了，先看了要浏览的那本。稍稍明白了为什么要逆向投资，然后就是脑子像飞一样的联想，停不下来，像手头紧张时翻箱倒柜寻找零钱一样把无数道听途说的案例串联起来，这也形成了目前为止大致的思路。当然也同时就推倒了原来相当肯定的方法，至少所剩无几。随后的那本就怎么也看不下去了。此后自然就是按图索骥，虽然对其效果的观察被指数上涨所扰乱，但还没有否定的证据。如果指数大幅下跌，才有可能看出是否穿越波动。但显然如果指数没有上涨或低迷日久，盈利就没有这么好；或者说指数涨跌根本就是个股投资难以剔除的因素？或应在个股买入时考虑在内？总之，对低迷市道还能盈利的人总是充满了敬仰，那真的是难上加难了。

      类似的颠覆已经发生过多次。每一次看上去都像走出了迷局，但实际上只是推开了故宫数千个门中的一个。

      迷惑虽然众多，但已有的理念还是要坚持。别人的经验于我是零。兵器有十八般，可关老爷从来只耍大刀，不用互联网思维。顺便说一句，工具就是工具，各种思维都是扯淡的。

     与逆向投资相对应的很可能是成长股投资的理念。我对选择成长股真的没有任何功力，只能放弃，除非它进入了逆向投资也可以衡量的范围。也就是说，基本放弃了以合理的价格买入伟大的公司这样的念头。这个是神仙才能做的事。

     耐力对于投资的重要，很多人说过。但它依旧是个极大的难题，难在如何度过那些要么翻江倒海要么味如嚼蜡要么深度自我怀疑的漫长日子。可能一两个泛投资的爱好会有帮助？

     2014有一个重大误判值得深究。虽然比较起来盈利并未减少，但昭示了一个重大认识隐患。我曾在2011重仓银行股，2012年初没有盈利转投其它，2013和2014的多半年时间里我反复看但还是看淡银行股，原因很俗，就是认为尽管有所预期但真正发生大规模银行撇账时还是难言便宜。实际上2012年底银行就几乎涨了一倍，2014就涨更多一些了。跨度和幅度都足以推翻已有的判断。反思起来，其问题本质很可能是：一种市场忧虑（不管理由是否真实）究竟需要多少时间、多大下跌空间才能消化？这当中是否有标志性事件可做参照？在选择盐湖时几乎同样的难题几乎又绊了我一个跟头。幸好。

     足够怪异的是我始终看好房地产虽然没有持股。早早抛掉的世联行足以列入几年来房地产涨幅前几名，而且是逆势上涨。这似乎显示，真的了解和一般的了解，在决断上的差距不是十万八千里，而是对与错的区别。

     2014年还有一件奇遇。4年多以前，为亲属买了很少一点天茂集团，那时它籍籍无名，无任何亮点。当时和一位业内朋友交流，他问理由，我说也许刘益谦会把它做大，他说这需要想象力。我靠过了好长时间我才意识到他说的真够委婉的。四年多这公司无任何举动，一点点都没有，我甚至怀疑年报都是复制黏贴的。直到2014年第四季度，停牌，然后刘益谦夫妻下血本把保险公司资产装进了公司，十个涨停。不知道说点啥好。目前还再持有。

     问题是当初的时候，显然这公司不应该买。复合回报太低了不说，资产的变化完全是撞上的。

     投资只能找你自己的菜，无论何时都是如此。这是逆向投资衍生的最大体会。这意味着，别人的观点包括机构基金成名大佬各种高手等等对你而言绝大多数有害无益。也就是说，一年到头对你有用的信息和观点可能只有亿万分之一，甚至没有。只有这样才是投资。

    你甚至经常需要逆向而行。相信我，这和在高速公路上逆向行车难度是一样的。

    六月间雾霾极重的一天，霾重得体制的诸多优越性一点都看不清。工作间歇时和朋友微聊，我说雾霾这么重，又持续两年多时间了，真该买点河北钢铁。当然当时已满仓没有弹药。朋友尽量控制挖苦语调说那就做个反弹吧。后来河北钢铁的涨幅接近指数三倍左右。在逆向投资看来破铜烂铁和黄金是一样的。

     茅台重仓还在。只是其它股票涨得快些，茅台的权重下降了。早年读巴菲特致股东信时总有疑惑，他会在一封信里先说还看不到某公司的增长前景，后又说只要有机会还是要增持。老巴难道也学辩证法矛盾论的么？现在有一点点了解那情景，关键在于价格太便宜了，未来又确定，所以不但舍不得卖，有机会还要买。

     2015会怎么样呢？和任何年份一样，一切皆有可能。关键在于不要听别人的。

     星辰之下旷野无边，几条小路向天边延伸，选哪一条都是一辈子。但投资不是，它要求你在所有的路之外一步一步地再找一条才行，那才是你的路。