金融创新的本质——金融创新的本质是思想革命。

著名经济学家熊彼特指出：所谓创新，就是新的生产函数的建立。所谓新的生产函数，就包括新产品、新市场、新的组织方式。

从这个定义来看，金融创新自然就是指金融领域的新产品。

技术、工具的革新，它是形，而思想革命才是灵魂。

思想革命和金融创新到底怎么相互影响，我们要从两个方面来讲这个问题。一个是12世纪开始的国债，一个是17世纪开始流行的股份制公司。 我们都知道，股和债，是构筑金融市场的两个最基本的工具，实际上你不知道的是，它们也是人类思想史上的两次飞跃。

一、债：时间货币化，将人从神那儿解放出来 我们先来说债，一句话就可以总结：社会的认知改变助推了债的产生，而债开启了欧洲的思想启蒙。

传教士说：收利息的人都是在上帝那儿偷窃时间、偷窃价值。 所以说，在欧洲的中世纪，高利贷、收利息是被严格禁止的。即使有人干，也是小范围，小规模的。就这么一个传统，大大地限制了人的思想的活跃度。 直到12世纪，这个传统终于被威尼斯这个城邦小国给打破了。威尼斯我们知道，是意大利北部一个商人传统很浓厚的城邦小国。它因为战争的原故，就被逼向全体国民借钱，即发行公债，所有的威尼斯人都成为国家的债权人。

随着国债在欧洲的推广，时间被大规模地世俗化和货币化。这种认知改变是全社会性的，也意味着将人从神那儿解放出来。而这种认知上的改变，才是社会变革的真正基础。所以，欧洲的思想启蒙是从金融概念、公债开始的。

二、股： 将人从“人”这儿解放出来 另外一次思想革命则是“股”带来的，这次发生在17世纪的荷兰，这也是一个市民传统特别深厚的国家。

股份制出现了，它使得人和人之间产生了一种利益共享、风险共担的机制。这种机制打破了资金调集能力的约束，你的身份不要紧，项目才要紧，只要你的项目能替大家赚到钱，就能募集到资金。很多海上贸易探险家，通过这样的方式完成了阶级的跃迁。 后来，随着股份制的推广，欧洲的工业革命也才有了资金基础，新兴的工业家、资本家阶级也才能够登上历史的舞台。 欧洲那种固化的阶层被打破，一场深刻的社会革命从此开始了。 所以说，如果说“债”让时间货币化、世俗化，将人从神那儿解放出来。那么，“股”就是打破了资源集聚能力的约束，将“人”从人这儿解放出来。而这才是欧洲自由主义的根源所在，也是金融创新对人类文明最大的贡献所在。这种思想革命，才是金融创新最大的力量，它不仅仅改变了欧洲的力量版图，也对未来世界的走向产生了深远的，甚至是决定性的影响。（香帅《北大金融学课》）