重钢2010年购买的澳矿,而今谋划转让控股权
(2014-07-03 20:03:46)
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“买了好矿”没钱开发
重钢谋划转让澳矿控股权
2014年 6月27日,重庆市国资委推出的25家市属国有重点企业共110个项目和重庆市工商联下属的非公资本对接。在项目估算投资额高达2650亿元中,重庆最大的钢铁制造企业——重钢集团推出的7个项目总投资额近500亿元。其中,伊斯坦鑫山磁铁矿以154.44亿元的单项投资,成为这批所有增资扩股项目中最大的一笔。
“要不是投资建设资金不到位,该磁铁矿2014年底就可建设,3年后铁矿石就可运回中国。”郭德勇感叹,这是中国境外矿山评审资源条件和建设条件最好的一座矿山。
30亿美元的资金缺口
2010年,伊斯坦鑫山磁铁矿项目相继获得澳大利亚外国投资审查委员会(FIRB)和中国国家发改委、商务部等政府主管部门批准。“铁矿石我们是拣到便宜了!”[刘继顺注:如果真拣到便宜了,为何还没赚发?] 重钢集团董事长刘加才曾感叹。根据澳大利亚JORC标准,该项目中含已被证实的资源为17.8亿吨以上,按年产2000万吨优质的磁精粉(含铁68%)计算,可供开采年限约为40年以上。
重钢拿下如此高品位的磁铁矿,却只支付了2.8亿澳元的对价就拿下亚钢控股权。此前,中钢花了14亿澳元拿下澳洲一个铁矿100%的股权,中冶掏了4亿澳元,只买到一个澳矿的探矿权。没想到烫手的在后面。按照一期年产2000多万吨原矿、1000多万吨铁精矿,总投资至少30亿美元。更何况从2008年至今,重钢环保搬迁,加上钢铁行情节节走低已让重钢背上沉重的包袱——200亿元的债务,而重钢股份去年亏损额也高达20多亿元。和金融危机后面临资金压力的宬隆投资一样,重钢集团同样啃不下大骨头。
“海外大型矿山项目,企业开发自有资金一般要占到总投资额的30%-40%,但因项目好,国家发改委批复的是银行贷款可占其80%。”2014年6月20日,刘加才对21世纪经济报道记者说,重钢集团后感到高比例银行贷款带来的财务压力太大,因为多贷10%财务费用一年就是1亿多元,因此后主动将自有资金比例增加至30%。 “项目资金大头靠国家开发银行。现在铁矿石价格还在下跌,银行对大型海外矿山项目越来越谨慎。现国开行对该项目贷款提出了更高要求,就看银行贷款今年底前能否贷下来。”郭德勇告诉21世纪经济报道记者,他这段时间哪儿也不去了,就守贷款,什么时候能贷下来,项目什么时候就能开工。
控股权可转让
说到资源条件,刘加才做了个比较。伊斯坦鑫山磁铁矿的原矿平均品位为39.4%[刘继顺注:这在澳洲,是好矿吗?],而重钢集团主要的矿山西昌太和铁矿原矿品位仅20%左右,甚至品位低到14.7%的都在采[刘继顺注:与国内无可比性,首先中澳两国环保与劳工成本等要求完全不同]。而该澳矿的磁铁矿采选后可达67%-68%的品位,而巴西精矿只能达到65%。另该项目不仅拥有铁矿,还有金矿和煤矿,但目前尚须详细勘探,才知道是否具备开采条件。
“伊斯坦鑫山磁铁矿现在的建设条件,比3年前好多了。”郭德勇说,重钢矿投现阶段的开采目标是铁矿,所以相关配套早就着手进行。 就基础设施建设,目前,重钢矿投和澳洲当地的港务公司已经谈妥,该港务公司保证开采出来后,每年可通过码头帮助重钢运走1000万吨的铁矿石。当地电力公司和重钢也达成协议,只要付款没问题,立马搭建140公里的高压输电线路。铁矿石从矿山到码头,重钢没有选择修铁路而是采用管道运输,长约280公里。“管道途经土著人的土地。洽谈很难,但我们和土著人的协议也签完了。” “水资源也解决了。”郭德勇说,由于西澳大利亚缺水,矿区的地下水是咸水,重钢得从100公里外的农场取淡水作为选矿用水。
刘加才还指出,该项目占相当大的比例是生活设施的从无到有。一个开掘机的当地司机年薪在10万-15万澳元。“年产1000多万吨铁精矿,要解决2000工人的吃住、休闲娱乐,光一年的人工成本就要5亿元左右。”
他说,该澳矿的离岸价成本平均75美元/吨,加上15美元/吨的采运费(该澳矿运输是用小船,只能装6万吨/船),从澳洲运回中国的单价是90美元/吨。“目前,中国含铁量65%的铁精矿到岸价是110美元/吨[刘继顺注:目前实为100美元/吨左右]。”他说,重钢澳矿不仅价格低,而且品位高,有害杂质比其他矿少。但是,即使国开行贷款到位,该项目2014年底开工,澳矿投产最快也是2017年。“到时铁矿石的价格是上涨还是下跌,这就要看投资者的眼光和前瞻性了。”郭说。
有业内人士称,海外矿山投资涉及到的资金投入较多,一般企业很难凭自身的实力独立完成整个矿山建设。企业应该根据自身能力、资源所在地政策等条件灵活选择多元化、理性的投资方式,包括与当地企业合作、与私募基金等金融机构合作、进行多数或者少数股权并购、签订包销协议等等。