最近，有色和煤炭股表现优异，很多投资者开始追，其实这和去年初那波煤飞色舞行情有啥区别呢？最终谁从这些行业挣钱了？

对于股神巴菲特来说，都难。我以前总看研究巴菲特的书，最近翻了翻巴菲特的持股组合，找到了在其投资这么多年来，出现亏损或者微利（年收益率小于5%）的公司，列表如下：

股票名称 所属行业 持股时间 结果 收益

G A T X 制造 1年 亏损 -27%

P N C 银行 银行 1年 亏损 -18%

美国铝业 制造 2年 亏损 -7%

吉 尼 斯 食品 3年 亏损 -19%

美国合众银行 银行 3年 亏损 -20%

卡夫食品 食品 4年 亏损 -4%

赛诺特安万特制药 制药 4年 亏损 -20%

康菲石油 能源 5年 亏损 -2%

福斯特公司 保险 1年 微利 +4%

西北实业 制造 1年 微利 +2%

比特特里斯 金融 1年 微利 +1%

里尔西格勒 制造 1年 微利 +1%

慕尼黑再保险 保险 1年 微利 +1%

强生 消费 4年 微利 +1%

通过分析，我发现这些公司有如下特征：

１、重资产的行业没有太好的回报。工业制造企业和石油企业，巴菲特本身持有的不多，但不挣钱的比例比较高。巴菲特至今只投资了8家，亏损微利就有4家。成功的四家主要是在大周期向上时买入的，比如中国石油。

２、越是巴菲特较少介入的行业，亏损率越高。赛诺特安万特制药是我们所知的巴菲特至今唯一买过的制药企业，也是巴菲特亏得比较厉害的企业。于是在这里再次看到一个投资规律，那就是能力圈原则，巴菲特的能力圈并不在于工业制造、石油、医药，所以他很少投资，但亏损率很高。这意味着只要你的能力对这个行业不了解，亏损概率就很高，巴菲特在消费和金融股上之所以能挣钱，因为他对这几个行业非常了解。股神以事实证明了脱离能力圈的可怕——你不了解的行业，千万别投。

３、缺少成长性的公司难赚钱。从几个主要亏损大户看，这些行业和公司未来成长潜力不是特别高。股神的投资经验告诉我们，尽管不能说缺乏成长性的公司赚不到钱，但至少不易获利。