建议证监会优先调查四类股票

――从股价与成交量异动查找犯罪线索

武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授

重要提示：内幕交易及股价操纵是对股市“三公”原则的践踏与破坏，同时更是对股民财富的掠夺与打劫，必须严查严打！还股民一个公道！否则，不足以平民愤。

A股市场严打犯罪风暴已经来临！股民应学会提前规避风险。在大数据时代，几乎不需要第三方揭发或检举，就很容易发现并找到内幕交易或操纵股价的蛛丝马迹，这就是大数据的神迹与高效。

过去，证监会主要依赖个人揭发、检举来立案或查找证券犯罪线索，不仅效率低，而且工作量大、查案人手明显不足，结果，无法产生威慑效果。今天，证监会借助大数据优势，集中人手加强市场监管，不仅工作效率高，而且成效显著，令人振奋，让股民大快人心。

事实上，从大数据的角度观察，识别股价操纵及其相关联的内幕交易，已变得相对容易。证监会不妨率先从以下几类个股入手，重点查找证券犯罪嫌疑人：

第一类：过去一年曾经出现的超高价股。先查曾经涨至400元以上的三只个股：安硕信息、全通教育、长亮科技；再查曾经涨至200元以上的个股。这些个股既无实际业绩支撑，也无成长性可言，背后一定有股价操纵者。

第二类：过去一年曾经涨幅高达5倍以上的股票。在短短的一年内，股价涨幅高达5倍以上，却没有相应业绩支撑。

第三类：过去一年曾经实施10送10及以上高送转的个股。这类高送转股票可能存在内幕交易及股价操纵的“双重犯罪”嫌疑，在高送转股的背后，尤其要重点查找这类上市公司内外勾结的犯罪线索。

第四类：在短时间内，当大多数股价涨幅很小，而少数个股却涨幅惊人的，也应该列入调查对象。

这样，“以股找人”，既看股价异动，也看成交量异动，是比较简单的办法。

不过，“以股找人”最关键的证据还是“关联帐户”，也就是一个犯罪人借用N个帐户“对倒”的证据，这一项工作可能会有一定难度。只要攻克了这一技术，任何证券犯罪都很难藏匿、一查一个准！

其实，证监会严查严打证券违法犯罪行动，应该是一场全民（全体股民）打击证券犯罪的风暴，不能单纯依赖行政监管，我们还需要全方位的市场监督和投资者索赔介入，才能发挥巨大的威慑效果。否则，无法让犯罪分子倾家荡产，也无法产生足够的威慑作用。

强化市场监管、严打证券犯罪，既是依法治市的必然要求，也是实施注册制改革的必要条件。共同努力吧，我们的证监会，还有我们的股民及其他合法投资者！

依法治市的新时代已经到来！没有严打，就没有法律威慑！没有重惩，就无法还股民一个公道！为证监会工作重心大转移点赞！