摘要:公司主营业务涉及金属制品及地产两项业务。目前金属制品属于传统制造行业，行业竞争较激烈，但公司已形成了一定的规模优势与品牌优势，预计未来几年业绩可保持小幅稳步增长。随着公司现有地产项目逐步进入结算期以及新增土地储备的扩充，地产业务对公司利润增长的贡献比重将会逐渐提升，公司未来业绩增长将可以预期。
金属制品业务将保持小幅稳步增长。公司金属制品包括子午轮胎钢帘线、钢绞线、钢丝绳、钢丝等，此项业务在国内技术和装备比较领先，具有一定规模优势与品牌优势。公司近年逐渐调整产品结构，相对压缩盈利水平较差的钢绞线、钢丝绳、钢丝等传统金属制品的产能，而逐步扩张了发展前景较好、毛利率较高的子午轮胎钢帘线产品的产能。预计公司金属制品净利润未来年增长率保持在15%左右。
公司目前已成为武汉地区房地产行业的区域龙头公司。公司在房地产开发方面具有区域竞争优势、政府资源优势、项目盈利优势。公司正在开发的“水岸星城”、“汉口春天”两个项目均通过协议方式拿地，土地成本较低，盈利前景看好。公司目前正在与当地政府洽谈的金银湖高尔夫项目如果顺利拿到，将为公司房地产业务持续增长提供有力支撑。
给予“推荐”的投资评级。按增发后价格计算，公司06年、07年、08年摊薄后EPS分别为1.01元、1.35元、1.77元，公司未来3年净利润年复合增长率约为43%，公司股票12个月内目标价位为13.5元，给予公司股票“推荐”的投资评级。 |
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