政府出辣招后，楼价只回落了三周，但旋即连升四周，接近收回全部失地，市场气氛又再恢复乐观；有人甚至认为政府的辣招已经失效，楼市又会继续急剧上升。

我不认同这种看法。我认为无论SSD还是BSD都是会有实效的。前者可以完全阻碍住宅市场的炒家入市，后者可以接近完全地打击外来资金以及机构投资者的买楼意欲，令市场的需求大约少了两成。如果市场没有出现新的利好因素，2013年的楼市一定好不过2012年，甚至有可能从2012年的高位作适度的回落。

现时的楼价反弹，动因并非来自市场的新生力量，而只属于前一段时间观望的人重新入市。一经消化，市场又会恢复平淡。现时传媒一味唱好楼市，其目的只在于凸显梁振英的抑市政策无效，旨在倒梁吧了。投资者可不要误读这类讯息。

2013年中国的经济虽然有机会复苏，内地富起来的人可能又会来香港投资，但这些资金在BSD的影响下已没法流入住宅市场，他们要么买工商铺，要么买股票，没有能力推高住宅楼价。

再者，政府复建居屋，新供应虽然不多，但符合条件的购买者一定会倾向等待，而不会急于在私人市场买楼。因为，一旦拥有物业就不能申请居屋，白白放弃了政府提供的资助。因此，流入私人住宅市场的首次置业者，会从2013年起逐渐减少。

此外，未来几年的楼宇供应量虽然不算多，但起码会比之前的几年多，而且不是多少少，而是多5%以上，对市场不可能没有影响。加上楼价在2012年已升了不少，买得起楼的人已进一步减少。在以用家为主力的今天市场，交投量会对价格非常敏感。这些都足以对2013年的市道产生负面的影响。

现时，二手市场的业主虽不倾向卖楼(原因昨文有述)，但一手市场的发展商则不可能不卖楼。大的发展商每年都有新盘落成，不能都留到明年才卖，这只会增加明年卖楼的压力，令楼价更难回升，不利公司的整体收益。因此，我们必须留意地产商货尾的积累情况，如果接连有多个盘都卖得不好，地产商除了减价之外，别无选择。

况且，地产商多是上市公司，每年都得交成绩表。一旦卖楼速度达不到基金经理的预期，他们就会担心公司的派息能力，甚至会减持有关公司的股票，导致股价回落。这会进一步影响公司的集资能力，或者招来恶意收购。因此，地产发展商不可能不设法维持一定的卖楼速度，并在必要时牺牲价位，以保障销量。

在这种情势下，不排除楼市会在2013年被一手市场拖累的可能性。投资者要密切留意一手市场的销情。