我说的便宜货，是指优秀的企业十分便宜的时候。这样的便宜货才能买。买了才能赚大钱。垃圾股无论如何便宜都不能买。

买入机会：芒格加格雷厄姆，即伟大的企业加便宜货。茅台、上海家化、格力是伟大的企业，但不是便宜货，不能买。众多高估的医药股连伟大都算不上，别说这么贵，就是跌的十分便宜，也不知能买不能。也许是自己不了解吧。

白酒、医药、日化被随便买永不卖的价值投资者搞的这么贵，迟早要崩盘的。凡是泡沫必然破灭，无论如何好，这是规律。无非是泡沫大小和时间迟早的问题。我们所能做的，唯有等待，以极大的耐心等待。熊市中那些消费类股票被搞的这么贵，牛市会如何。牛市会来么？既便牛市来了，会持续多久。凭经验，在熊市末期，在大牛市来临前，这些质地优良的高估值股票一定会跌会原形的，甚至会矫往过正的。

现在白酒已在下跌途中，医药、日化仍在顽强上涨。我们静观其变。无论企业质地如何好，不买高估的，也不买因高成长涨幅巨大而看似不贵的。只买适度甚至低成长，有成长前景却不被人们看好，致使股价十分便宜的。

中国平安、招商银行、民生银行，我想将来会成为伟大企业。民生，去年还是便宜货，平安一直都没便宜过，我说的是极度便宜，如跌至银行一样的低估值，也许永远不会吧。不过，以40元买进还是可以长期持有的。招行现在不被人们看好，所以相对还算便宜。