摘自：新浪财经  （2013年04月11日  证券日报） 秦 洪

白酒其实与我国基建投资周期是密切相关的，随着未来房地产调控的深化，酒类股难持续上涨。

对白酒股的后市走势仍不宜过分乐观。一是三公消费的透明化仍将进一步打压白酒的消费，尤其是高端白酒的消费。所以，白酒的需求仍未有根本性的改善。二是经过这半年的喧闹之后，全社会对白酒进行了反思，发现白酒其实已经进入到产能过剩的时代。

即便没有三公消费的透明化，白酒行业也面临着一个周期性的回落。因为白酒其实与我国基建投资周期是密切相关的。在上个世纪的80年代末、90年代初，是我国白酒行业的一个旺盛周期，产生了泸州老窖等绩优股。但随着90年代中、后期的基建规模收缩，白酒行业规模迅速回落，酒鬼酒、古井贡、金种子等白酒一度沦落到ST行列。只是在2002年以后，由于我国房地产繁荣周期的启动，白酒股的盈利能力全线回升，诞生了五粮液、贵州茅台等诸多牛股。这也就意味着白酒并非天生高富帅，也存在着由“矮穷挫”转化为“高富帅”行业的周期。既然如此，随着未来房地产调控的深化，白酒行业会否重演上个世纪90年中、后期的走势呢