3000点之上，由于恐高心理，只是轻仓做些短差，收益率尚可，但收益了了。从内心讲，我感到股价实在是涨的太高了。从估值的角度看，以目前的价位中国股市已很难找到具有投资价值的股票了。若以目前的价位重仓介入，也许会赚些小差价，但要承担很大的风险，这是不合算的。因此，退出观望，等待下跌，也许是较好的也是无奈的操作策略了。

 

股市是否有泡沫我不知道，但股价实在是太高了。从我了解的股票看，中国银行、工商银行、招商银行市盈率在30-40倍，做为大市值股票已经偏高，从技术面看也应有一定幅度的回调和一定时间的修整，若中行、工行跌至4-4.5元则可介入；长江电力市盈率达到了30倍，也有些偏高，但其总体涨幅较小，只是从6元涨至13元，从其稳定的成长性看尚可持有，但也是有风险的，若其跌至10元附近则可重仓买入；青岛啤酒市盈率50多倍，至少跌至250日均线处方可介入；上港集箱市盈率高达70多倍，考虑其成长性可给到30倍的市盈率，股价跌至4.5元才可介入。我给出的这些价位近期是不可能见到的，因为这是牛市，牛市总是涨过头。我不知道牛市的顶部何时出现，也许一、二周内就会出现，也许还得等一个月，但我们必须得等。

 

退出观望，观看最后表演的疯狂，等待牛市顶部的到来（至少牛市是有阶段性顶部的），是我的操作策略。还是那句老话，高位不贪，低位不惧，方可稳操胜券。

 

在一片看好声中退出是艰难的，也是有损失的，但熊市不抄底，牛市不卖顶，这是一种美德，也是一种胸怀。而抓住显著的上涨，避开显著的下跌，则是稳健的致胜之道。