北上资金追捧招商银行，贵州茅台遭连续减持

证券时报记者 毛军

　　北上资金周一大幅净卖出85.89亿元，创近半年来最大单日净卖出，随后又连续4个交易日净买入，全周合计为净买入66.14亿元。

　　持续加仓银行股

　　银行股本周一如既往受到北上资金的大幅加仓，全周合计净买入42.11亿元，大部分银行股获得增持。受资金持续流入支撑，在春节后大盘连续大幅调整的背景下，银行股仅横盘整理，几乎没跌，而在近日大盘企稳中，又充当反弹先锋，板块指数再度逼近年内最高点。特别是招商银行，后半周连涨3日，成为拉动大盘反弹的火车头。今年以来，招商银行大涨21.32%，比去年全年涨幅还高。本周北上资金再度大幅净买入招商银行14.35亿元，总持仓屡创历史新高。

　　北上资金今年以来总共净买入A股870亿元，招商银行一股买入额占比就超过10%。另外，兴业银行、平安银行、工商银行、浦发银行等本周也获得北上资金净买入超亿元。

　　抱团股现分歧

　　经过春节后持续大幅调整后，抱团股普遍跌幅巨大，个别股票短期跌幅近50%，这引发了市场资金竞相抄底搏反弹。从北上资金本周交易情况看，也积极参与其中，但在选择个股方面却出现巨大分歧。其中，白酒股的分歧尤显突出，一方面巨额抄底五粮液(264.450, -0.59, -0.22%)等，另一方面又持续大幅净卖出贵州茅台。

　　北上资金曾是贵州茅台最忠实的拥趸，持股市值一度高达2600多亿元，远远超过排名其后的美的集团(85.960, 0.01, 0.01%)、中国平安(85.550, -0.81, -0.94%)、招商银行持仓市值总和。贵州茅台本轮行情的起涨点也是从2014年沪深港通开通那年开始。可以说在贵州茅台的价值发掘中，北上资金是最重要的力量。

　　但进入今年，贵州茅台冲上2000元后，北上资金的态度急剧转变，不论贵州茅台是涨是跌，北上资金就一个字“卖”。在本周抱团股大幅反弹的时候，仍旧净卖出11.43亿元，为本周唯一一只净卖出超10亿元的个股，今年以来已连续9周净卖出贵州茅台，累计减持逾733万股，套现逾160亿元。另外，格力电器(58.500, -0.09, -0.15%)、中国中免(309.410, 7.63, 2.53%)、牧原股份(107.670, 0.51, 0.48%)、药明康德(139.840, 0.34, 0.24%)等抱团股在本周反弹中仍遭北上资金超亿元净卖出。

　　五粮液、山西汾酒(312.800, 11.81, 3.92%)、洋河股份(165.580, -1.31, -0.78%)、泸州老窖(210.690, 3.67, 1.77%)等本周则获得北上资金净买入超亿元。另外，隆基股份(91.080, 2.09, 2.35%)、比亚迪(181.680, -1.29, -0.71%)、通威股份(33.690, -0.89, -2.57%)、阳光电源(78.660, 5.21, 7.09%)等抱团股本周也获得北上资金巨额抄底。

资料：社保基金连续坚守8个季度，股价会有怎样的表现呢？

　　2018年四季度至2020年三季度，沪深两市共有147只A股已连续八个季度被社保基金持有，成为“压箱底”的股票。

　　今年以来，A股市场走势跌宕起伏，在沪深股指双双下跌的背景下，被社保基金连续持仓八个季度的147只A股中，有72只个股跑赢同期上证指数，占比近五成。其中，海利得、华东医药、吉祥航空、云图控股等个股，年内累计涨幅均超30%；美年健康、万华化学、新钢股份、高能环境、华侨城A、中国重汽、中青旅、广信股份、金禾实业、新洋丰、首旅酒店、周大生等12只个股，同期累计涨幅均超20%。

　　自2019年以来，截至今年3月12日收盘，上证指数累计上涨38.46%。在上述147只社保基金“压箱底”的持股中，有84只个股期间累计涨幅跑赢大盘，占比近六成；有48只个股累计涨幅（后复权现金分红）均超100%。其中，坚朗五金、阳光电源、长春高新、中科创达、千禾味业、三一重工、新宝股份、*ST湘电等8只个股累计涨幅均超3倍。

　　社保基金长期坚守的持仓股，已成为市场各方关注的对象。在上述147只个股中，机构在近30日内给予“买入”或“增持”以上评级的公司多达84家，占比近六成。其中，万华化学、中顺洁柔、太阳纸业、洽洽食品、涪陵榨菜、九阳股份、利尔化学、周大生、旗滨集团、宇通客车等10只个股被机构推荐次数均为10次及以上。

　　从行业分布来看，被社保基金连续八个季度坚守的147只持仓股中，医药生物行业最为集中，达到21只，化工、食品饮料等两大行业个股数量也较多，分别涉及19只、14只。另外，公用事业、交通运输、机械设备、电气设备等行业股均有7只及以上入围。由此可见，以医药生物、食品饮料等为代表的大消费龙头股依然是社保基金长期坚守的重点。

　　从2020年三季度末的持仓情况来看，有11只A股被社保基金持仓的数量在1亿股以上。其中，农业银行235.21亿股，稳居第一；节能风电、太阳纸业、美年健康、华鲁恒升、常熟银行、旗滨集团、南极电商、大秦铁路、海澜之家、山煤国际等10只个股被社保基金持股的数量也均逾1亿股。

　　从持股比例来看，上述147只个股中，有22只个股去年三季度末社保基金的持股数量占流通股比例均在5%以上。其中，云图控股被社保基金持股的数量占流通股比例居首，达到12.51%。此外，华鲁恒升（8.88%）、大亚圣象（8.17%）、农业银行（8.00%）、*ST藏格（7.90%）、我武生物（7.51%）、利尔化学（7.43%）等6只个股被社保基金持股的数量占流通股比例也均在7%以上。

　　业绩稳定增长是社保基金长期坚守上述147只个股的重要理由之一。上述公司中，已有4家公司披露2020年年报。其中，利尔化学、长春高新、节能风电等3家公司2020年全年净利润均实现同比增长，增幅分别为96.76%、71.64%、5.78%。还有34家公司披露了2020年年度业绩快报，实现净利润同比增长的公司共有28家。此外，还有46家公司披露了2020年年度业绩预告，有25家公司业绩预喜。

　　值得关注的是，在社保基金连续八个季度坚守的147只持仓股中，重庆啤酒、乐普医疗、宇通客车、深圳机场、通化东宝、海大集团、杰瑞股份、工业富联等8只个股同时也被QFII连续八个季度持仓。