金谷观察:有破有立下周抉择短期方向

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　金谷明

 　　本周初段，更明确地说是前三个交易日，就是本周期最大级别的一个时间窗口，A股探明阶段低点的机会最大。这是金谷明在本栏和微信公众号上近期所一直强调的观点。现实是，本周开盘下探2844点后随即展开了反弹，周二四大指数涨幅更是都超过了3%。可惜，这个低点的有效性遭遇世界性资本市场、金融市场甚至商品市场的大动荡而大受考验。初步判断，下周市场将会出现一个短期的方向抉择，进一步向下寻找支撑的风险不能完全排除，但性质上会是一个短期的空头陷阱。

短期难以马上复苏

波罗的海BDI指数已经跌至355点的历史新低。不是之一，而是史上的首次这么低。把A股指数和该指数两双做历史比照可知，资本市场的大方向和该指数正相关。

上证指数2007年的10月16日创历史高点6124点而见顶，BDI指数则在当年的10月29日创11033点的第一个历史高点，随之大幅回落至5615点。其后，BDI指数在2008年的1月30日开始反弹，当年5月20日再创历史高点11793点后迅速走熊。至于A股，2008年1月反弹至5507点回落，不能再创新高而走熊。

我们注意到，A股市场在这个对比中走在了现实经济景气的前面，其“晴雨表”的作用突出。其次，在大形势的节奏方面，这个对比是同向且基本同步。

回到当下，BDI指数创新低的势头未改，典型地反映了当前世界经济的总体状态，加上开年以来亚太股市、欧美股市以及原油市场、外汇市场的动荡，A股市场实在难以找到马上复苏的倾向。

眼下，能够对A股起到提振作用的，主要还是春节的节日因素。而这个因素是短期的。我们维持节前行情的期待，也维持节前行情属于弱反弹性质的预判，不悲观，短期会有反弹行情，但需要充分控制风险。

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如果2850点跌破

本栏说过，3000点的跌破是一个有效跌破。本周，上证指数有四个交易日收盘低于3000点，其中有一个交易日低于2900点。开个玩笑，1月11日的收盘点位是3016，谐音“三千要溜”，结果大盘随后跌穿3000点。周五，指数收在2916点，谐音“两千九要溜”，难道下周大盘真的要跌穿2900点？

短期技术分析表明，下周大盘的主要压力点在3000点一带，3020-3050点成为中短期关键位。也就是说，下周A股如果不能重返其上，一方面表明当前市势积弱，春节行情要发动下周前半段必须先有效突破这个关键位；另一方面在“久盘必跌”的惯性力量作用下，大盘也的确面临进一步下探寻求新平衡的压力，跌破2850点的概率较大。

下一个大支撑在哪？看成交量，本周五个交易日沪市均低于2500亿元，其中包括周五有两个交易日低于2000亿元，进入窒息量地带。这表明，当前大市处于滞跌过程，跌势减缓但跌势未止。在这种背景下的进一步下探，一般都是阶段性的空头陷阱，不持久，快结束，幅度有限。策略上，不恐慌，在下一个大支撑位附近，可以考虑适量做多。

从2850点向下寻找大支撑，本栏找到2500点上下这个区域。这个位置是2010年以后的大型颈线位，加上两融、股权质押等风险控制的要求，相信大盘要继续下探，这里也会是一个超大型平衡点。