中期调整开始下周将有反弹

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　金谷明

　　调整时间之窗还是打开了，本周沪指跌幅达到13.32%，为7年来最大周跌幅。而且，这样巨大的周阴线就挂在行情的最高峰，一种“飞流直下”之势，可以确认中期调整就此展开了。从时间上看，本周起剩下的时间将以下调为主，操作上应该转入阶段防守。

标志：超大周阴线

　　回顾历史上的每个行情见顶回落，基本都是以超大周阴线为向下突破标志的。2007年11月9日的那一周，大盘暴跌8%，宣告一个波澜壮阔大牛市的结束。在那一轮大牛市当中，还没有那一周的周跌幅超过这一周的跌幅的。同样，在那一轮大牛市当中，没有那一周出现巨大周跌幅之后不是阶段调整的。此后，在2009年开始的熊市过程中，每一波行情的见顶回落也无不是以周线级别的大阴线开始的。

 　　因此，应该在本周的大阴线之后及时调整思维，调整策略，从单边上升的主升段思维和策略，转变到振荡回调的调整市思维和策略。如果说，主升段的主要策略是持股不动的话，那么，调整市的主要策略就是多看少动，主要做反弹行情，直至调整浪结束，另一个主升大浪的开始。

 　　从去年7月开始到上周，一个5浪上升的过程是清晰可见的。可以预计，从本周开始，大盘将会进入3浪调整的过程。这是大方向，趋势已经阶段性逆转，我们一路给出的关键位被打破了。本周的中短线关键位是4700点，周五盘中被击破后迅速下探到了中长期关键位4450点附近收盘。从中长期角度看，下周的关键位在4400点上下，多头的可腾挪空间被大大压缩。据此，预计端午节后大盘将会在4300-4400点之间获得短期支撑，继而引发反弹。

策略：调整为防守反击

 　　一批强势股在周五开始补跌，有的甚至在周五上午还是红盘的，但下午便大跌甚至直奔跌停板，而周四还红盘上升周五便大跌特跌的更是随处可见。当日，跌停板个股近千只，但也仍然有49只个股保持涨停板。股谚有道是“多头不死，跌势不止”，这一方面说明市场许多人还是保持着单边多头思维，另一方面则说明不少个股的主力并没有脱身，这些强势股的补跌实属“跟风下跌”，可以作为未来做反弹套利的一个重要对象。

 　　与此不同，在这轮调整中许多个股将展开长期调整之旅。一些个股前期累积的升幅过于巨大，在这一次清理违规资金中不少主力资金属于被清理之列，未必就是未来做反弹的好对象。但是，经过长期的充分调整之后，则其中会有不少个股将成为下一波行情的主流所在，不妨在调整市道中多加观察。

 　　调整市道刚刚开始，种种利空只是一种解释，趋势已经逆转才是根本。牛市结束了吗？长期看回答是否定的。长期看，大牛市应该只是完成了它的第一大浪，目前展开的应该是它的大调整浪。然而，既然是调整浪，则风险防范就要提前到首要位置，获取收益就是第二位的事情。如果在主升段是持股为主，那么调整浪就是持币为主，伺机短线波段套利为辅的“防守反击”。

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