逆风而起羊年新春红旗飘飘在望

看上周末的市场评论，几乎是一边倒的悲观气氛，预期本周初段将出现大跌乃至跌破3000点大关的分析占了多数，像上周我们那样旗帜鲜明看好节前行情的并不多。因为，上周末消息面上实在是充斥了太多的利空因素。所以，本周市场居然就从最被看淡的周一开始连续红盘回升，应该出乎许多人的意料之外。

所谓“该跌不跌应看好”，春节假期之后不久就是全国“两会”，可以预期，春节前后行情将继续走好。

继宣布在全国推广分支机构常备借贷便利后，央行在公开市场又加大了逆回购的力度，周四开展了1600亿元的逆回购，不仅较周二增量1倍，也令本周公开市场净投放量创出了逾1年来的新高。就资金面而言，有紧张的一面，周二至周四的国债回购市场年化利率就一度高达65%。但是，有“央妈”保驾护航，节前资金面紧张局面大大缓解，至周五上述年化利率已经回归一般水平。而且，就在资金面紧张的周中时段，大盘也连续回升，创业板更是创出历史新高，中小板则创行情新高，也是“该跌不跌”的特点。

指数“五连阳”，成交量同步逐渐回升，周K线“阳包阴”，显示短期波动已经结束空头节奏。不过，大盘股的动向颇为诡异，中国人寿、中国石油、中国银行等周五先扬后抑，导致大市尾盘有所走软，直觉是短期“诱空”动作。下周是节前的最后两个交易日，利空因素淡化，利多趋势增强，继续回升的概率增大，指标股的异动不无蹊跷。

第二次两融检查未有结果公布，而针对“杠杆牛市”的说法，上交所资本市场研究所负责人站出来表达了不同的看法，认为“不应夸大杠杆作用”。毕竟，截至1月16日两融余额1.1万亿元，融资交易额占总交易量比例为18.4%，属于正常范围（国外成熟市场这个比例稳定在20%—25%）。至于本周上市的50ETF期权，当前的市场参与度还太低，并未具备太多的分析意义。随着有关“杠杆过大”的话题逐渐理清，A股市场将回归正常轨道。

这个正常轨道就是中长期走势。以周K线观察，反映在创业板是升势在延续，反映在沪深主板指数上则是短期波动趋向结束。结合大周期分析，未来五六个交易日仍应属于顺势上冲的节奏。

借此机会祝愿各位投资朋友新春大吉，羊年更好景!

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