短期负面因素将化解春节行情将至

　　　　　　　　　　　　　　　金谷明

    在迎接今年新春佳节的路上，A股市场需要经过几道坎，众望所归的降准是一道坎，没有过好——先抑后扬，根本原因在于后面连着还有几道坎——利空未完。当前，市场起码还需要过这样几道坎，2月9日的期权正式上市、新一轮新股共24只的集中发行以及新一轮两融检查的结果等。技术上分析，沪指已经有短期破位表现，是假破位还是真破位？牛市气氛中的今年春节难道没有行情？下周初将见分晓。

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   无论是新一轮新股发行还是50ETF期权的正式上市，包括针对两融业务的又一次券商检查，其实都是短期因素，引发短期震荡波动绝不奇怪。

“罗马不是一天建成的”，在牛市的前进道路上，没有波动是不可能的，也是不正常的思维。回想2007年，在冲上6124点的历史高位前，还有过一次著名的“5.30”大跌市。

问题在于短期波动因素会不会转变成长期拐点因素。有些因素看似短期，但如果内涵却是长期性质的，则在研判上会带来巨大风险。2007年底，当宏观调控再次被提到议事日程时，不少人就不以为然没有引起足够重视，因而遭受重创。

目前的各种影响因素中，两融检查以及伞形信托收紧是最深刻的（宏观数据在本轮行情中被忽略），是推动当前大盘回调的最大因素。好在这并非完全停止该类业务的方向性改变，只是进行规范化处理。有人说这是“去杠杆”的过程，其实也只是去除违规部分，并非全盘否定。可以预期，哪一天结果出来了那一天就是影响终结之时，在时间跨度上理应不会久拖不决，不会成为长期性影响因素。

这一轮新股申购，最凶的一天是下周二，17家一起上，加上下周一的3家，下周初两天就是20家，压力集中在上半周。

综合负面因素的影响时间分析，预期下周三前后将再次迎来一个短期企稳回升的良机。

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会让人纳闷的是，大盘越是走弱，出台的负面消息越多，和大盘走好的时候情况刚好相反，体现的管理层意志就是越强，政策市的特点越发显现。

从根本上看，大盘短期恢复升势，还需要一点政策面的暖风，或者说还需要主力的意志。

从这个逻辑出发，春节的节日因素不能不注意到，起码可以在短期内发挥利多作用。

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    　即使是在熊市当中，每年的春节前后一般都不缺行情，难道处于牛市气氛中的2015年春节会是个例外？

先来回顾一下最近三年的春节行情状况。

去年的春节行情始于1月21日，延续到2月20日，具体形成两波攻势，1月下旬见底止跌回升，节前调整，节后上攻。这是一个笼罩在新股发行重启阴云下的春节行情。

2013年的春节行情始于著名的“12.4”反转，就是前一年的12月4日。终结于春节假期后的开市之时，一个陡峭的通道上升走势。节前在一番高位振荡之后10个交易日连续红盘向上直至过节。

2012年的春节行情始于1月上旬，延续至3月中旬，2月下旬之前都是通道振荡向上，包括春节前后的日子。

    这里只是简单回顾了最近三年的情况，但历史上的春节前后市场表现总体大同小异，阶段性多头取向占主导，尽管表现各异，但春节情结始终存在。应当相信，今年春节前后市场上的这种节日情结不会失之交臂，特别是在经历了连续两周的持续下调之后，有过了下蹲动作作准备，春节行情更加值得期待。

从下周开始节前还有7个交易日，跨过下周三之前的这道坎，市场将会轻松许多，比较本周三的这个节点称得上轻装上路。3000点上下是当前的一个大位，具备中长期意义。周五，券商股明显抗跌，板块指数显示短期下行动力不足，可以作为短期大盘走势的风向标。

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