金谷观察0914
              后市大盘还可能有一两百点空间
                                     金谷明
   
    在上海自贸区、土地流转的题材炒作之后，本周则是银行股为首的金融板块以及超跌周期股的天下，而且炒作力度亦不在人后。另一个现象是，创业板再次为此而让路，全周逆市下调为主，到周五才又重现逆市大涨景象。大体而言，“跷跷板”行情在延续，但内容上却有许多变化，甚至有些让人目不暇给。大盘的表现有大行情来临的态势，但实质上仍然是题材轮炒的市场特点。

量能为两年多之最

    重上长期组均线（年线、半年线），冲破2200点，大盘表现出超强势头，沪市单日成交达到接近2000亿元，这是两年多以来的首次。不过，从形态上分析，当前大盘上档遇到的大阻力位有两个，首先是2350点附近，其次就是2450点附近。周五，大盘收在2236点，本周的最高点是2270点。也就是说目前大盘的向上空间受到较大限制，预计短期后市的上攻会有一定困难，暂时难以再有很大升幅。
    量能方面，正如上述所言，接近2000亿元的日成交额是两年多以来的首次，此前要回溯到2010年的11月才会看到这个级别及其以上的交易水平。不过，值得指出的是，2010年11月当沪市日成交达到2000亿元以上时，却是当时的行情见顶时刻。而2011年的4月，沪市日成交只达到1700亿元的水平，当时的行情便已经见顶。因此，如果本周沪市的日成交水平成为阶段“天量”而后市不能再刷新记录的话，行情的进一步做多就是有限的。后市建议在系统研判方面更多关注量能的变化，真正的大行情必须要有进一步的放量过程。对于这一点，本栏持谨慎态度。
    从炒作上海自贸区、港口机场、高速公路开始，市场便开始明显放量，到炒作土地流转概念的时候又进一步放量，到此次炒作银行等金融板块放量的程度则达到高峰。本栏的判断是，8月中旬以来有一定的增量资金入场，而且是主力型资金。如果说创业板的炒作是场内存量资金所为的话，那么，后面的这一轮题材炒作就是增量资金所带动。从这个角度思考，这波行情的结束与否，更关键看后一批题材的炒作，是一荣俱荣的正相关关系。

调整过后还将上攻

    上海自贸区的炒作似乎暂告一段落。不过，拿此前三沙概念的炒作来对比，后市有关自贸区的炒作应该还有一轮。最新的消息称，上海自贸区将在本月29日正式挂牌，此后还会有具体相关政策的推出和落实的过程。因此，对于市场而言，还会有刺激因素出现，目前这个题材炒作最适合做的事情就是休整，等待后续消息出台时的再一次炒作。
    对于银行股为首的金融板块而言，本周炒作还是第一波，调整已经有所展开，目前属于强势调整，下周有继续调整的可能。但是，这样大规模的资金运作，一波就炒完的可能性微乎其微，应当还有调整之后的第二个冲击波，也许不会拖很长时间，但途中调整是难以省略的。
    由此看来，大盘调整过后还会有进一步创行情新高的趋向，尽管上档空间阶段性看应该不是特别大，暂时仍不要说什么“大牛市”，但再来个一两百点是大有可能的。今年的7月、8月改变了往年同期的低迷惯性，9月也在继续演绎这这种改变。市场已经改变了，投资者也只能自我修正。

 金谷明专著《买卖都在转折点上》