金谷观察0615
                      做多基础必须先收复2165
                                   金谷明
    端午节后的本周股市只有两个交易日，重复着近年来的端午后不良走势，也加深了反弹周期后半程反复走弱的趋势，6月下半月仍将空头为主，逢高仍是减磅或做空时机。不过，创业板依然强势，30日线在本周发挥支撑作用，中期组均线未被破坏并保持多头排列，很可能出现所谓的五浪上攻或高位振荡走势。这是一个分裂的市场，其分裂的程度越发走向登峰造极。

后市趋向进一步缩量

    从三层均线系统分析，上证指数和深成指已经全面走向空头。如果说，截至端午节前的上周收盘还只是针对中期组均线的“双破”，那么，经过本周四端午节后第一个交易日的大幅跳空向下破位之后，目前就已经形成针对长期组均线的“双破”，加上5月初的前低也被刷新，后市着实难以乐观。这代表了以周期类个股为代表中大盘股后市仍会有一段时间的低迷。
    时间周期方面，反弹周期的特点就是先扬后抑，5月属于“先扬”的部分，沪深两市都有一定的升幅，而6月则属于“后抑”的部分，意味着接下来的两个星期里面更适宜逢高做空。目前看来，2165点附近构成了短期的关键点，周五大盘反弹上攻无力似乎已经受到这个点位的压制，短期内这个点位不能有效收复的话，大盘就将会再下一个台阶。
    成交量是一个老生常谈的问题了，沪市6月5日开始跌破800亿元的日成交窒息量水平，本周五又跌破700亿元，后市应当会继续缩量，结合目前的消息面和基本面状况，后市极有机会跌破600亿元这个水平，从而再展开阶段寻底游戏。由于市场仍存在结构性热点炒作，这个缩量过程不会太快。所以，从寻底的角度看，做多不必心急。   

小心疲态行业补跌

    看行业指数，目前最多只有四五个行业是处于强势的，依次分别是电子信息、电子元件、文化传媒、仪器仪表、这也正是周五最热的行业板块，是当前资金聚集的地方，所谓结构性行情的主体。值得指出的是，上述最强的行业指数本周也一度大幅下探考验中期组均线，只是依靠周五的强势反弹重回30日线之上而已。这可以认为是一次警钟的敲响，当前市场最强势板块是高位反弹还是新行情的起步值得密切关注，一旦只是高位反弹，则后市结构性行情也可能面临大调整，并进一步加大整体市场的下行压力。
    目前有疲态表现的行业指数依次是医药、公用事业、通讯、综合、汽车、材料、航天航空、输配电气等，它们不像煤炭、有色金属、石油、保险、酿酒、钢铁等行业已经运行在熊市状态，也不像房地产、券商信托、农林牧渔、家电、纺织服装、木业家具等行业已经跌破中期组呈现出明确的空头趋势，而是正在考验中期组均线而未正式跌破，属于不稳定部分，市场整体更多倾向于进一步走低，这些行业个股可能就更适宜考虑做空。这里的逻辑是补跌，像医药行业，不少个股仍处于高位，却给人摇摇欲坠的感觉，从做多的角度考虑，就要防范系统风险下的结构性风险。

  金谷明专著《买卖都在转折点上》