“坏消息”爆发 爆完不太坏
　　金谷明
　　近期股市板块的轮动很快，多为一天行情，纺织股和地产股尤为突出，出利好的当天普涨，但第二天就倒下了，凸显初目前市道短炒的特点。这种炒作，超跌往往就是“题材”。而这一切，是和当前的形势紧密相关的。
　　需求降低、库存压力大，钢铁价格下跌，多家钢铁行业上市公司第三季度业绩环比明显下降，行业龙头之一的马钢股份净利润环比下降了47.36%。事实上，7、8、9三个月内，国内外经济的放缓已经导致钢铁市场需求下降，国内钢材价格大幅下降，就在几天前，龙头企业宝钢还大幅下调了12月份产品的价格。
电价上调了，但未消化今年以来煤炭价格大幅上涨的压力，已披露三季报的电力公司中绝大部分业绩下滑或亏损，行业龙头华能国际前三季度共亏损26.30亿元，仅第三季度就新增亏损21.6亿元，占亏损总额的82.13%。
　　数月前草甘膦题材还光芒四射，但是，从5月底开始国内草甘膦价格一路下跌，目前价格较最高时已经跌去60%，新安股份、江山股份、华星化工及新进入草甘膦行业的上市公司下半年业绩均要受累。
　　由于产品价格的急速下跌，中国铝业宣布公司氧化铝将减产72万吨。而事实上，大宗商品期货近期频频大跌，堪比股市。所不同的是，期货有做空机制，这种大幅单边跌势，其实也在为人们提供做空套利机会。
可以看到，当前实体经济已经表现出了经济衰退的种种“破坏”，在此背景下，股市是无法创造自己的“独立行情”的，相反，可以看到，类似上述的消息已经对一些传统优质股带来了新一轮的冲击，周五的跌势由它们主导。
　　“坏消息”还不只这些。在深市，深南电违规与高盛对赌油价被责令整改，似乎还没有发生实际亏损。但在香港，中信泰富因炒汇导致超过百亿元巨亏，股价一天就跌55%。一时之间，“衍生品恐惧症”泛滥，中国中铁、中国铁建跌停板，“08江铜债”周四暴跌6.9%，盘中跌幅一度超过9%，而源头又是期货出现大额浮亏的传闻。诸如此类，实体经济不行，想“取巧”也难，弄不好就要陷进去。
　　每一轮大熊市中，都会有大公司、“大佬”倒下，这是标志性事件，出现这样的“事件”，熊市才会走向它的尽头。
　　从时间周期上看，从去年的10月到下周，跌势已经走到第54周，再下周进入11月份马上有个“时间之窗”；从月份来看，跌势到11月，则是第13个月，也是个“时间之窗”。所以，可以期待A股在11月探出个底部来，起码来个阶段底部。配合消息面上看，类似上述的“坏消息”正在集中爆发，对探出底部有好处。