金谷杂说0823
与世界的律动
金谷明
环顾当前全球主要股市的走势，应该对我们把握A股后市的趋向有很大帮助。在全球经济一体化的浪潮下，我们不能期待自己的资本市场可以金鸡独立、逆风飞扬。至少，这是一个大方向。小波动可以，但小波动仍然是大方向中的小波动，大方向无法逆向抗衡。
看全球股市的“龙头大哥”美股股市，道琼斯指数的走势显示，去年的5月到今年年初是个头部构筑时期，也就是说，那个时期也是全球资本市场景气最旺盛、市场情绪最疯狂的时候。联系起来看A股，去年“5·30”后似乎应该见顶，但其后还是又来了一波大行情，其实质就是和当时全球市场的鼎盛相和应。和A股一样，美股去年10月见顶回落，今年四五月间反弹，随后继续下行，7月中旬创出低点，至今则是一种低位徘徊状态，不能排除还会有新低的可能性。至于纳斯达克，大体相仿。可以看出，大体上A股的下行节奏和美股相符，方向性一致，只是美股稍强，跌幅较小。顺便说一句，美股近期的走势，是在美国政府注资刺激经济，出台“限空令”的情况下表现出来的，也不过如此。所以，对于国内的情况，即使如本周摩根大通的报告所说有同类政策出台，更可能也只是短期触动，来一次小波动而已，全球市场的大方向不扭转，A股难以独善其身。
看香港股市，其节奏和A股关联度大，也是去年10月见顶，来到本周，则创出跌势的新低，今年3月和7月形成的两个水平低点被向下突破。概括地说，港股弱势明显，未见扭转。
再看其他一些主要国家或地区的股市指数走势图，在最近两年的时间里，从大方向上看，和美股、A股也是一致的，只是节奏上有些区别：包括我国台湾、日本（去年8月见顶）、法国、英国、德国、奥地利、瑞士、新西兰、印度（头部时间短，约一个季度多些，今年初开始跌市）、新加坡、澳大利亚、马来西亚、韩国、阿根廷（去年初即进入头部区域）、加拿大（今年二季度后才开始跌市，但今年初的点位低于目前点位，大方向仍是一致），巴西（今年5月后见顶回落）、印度尼西亚（跌幅较小，相对点位仍较高）、墨西哥等。
很明显，世界股市已经处于大致的同步同方向律动中，在这种情况下，对于A股大方向的研判，暂时仍不适合有太多的奢望。我们知道，从跌幅上看，目前A股的总体跌幅已经列于全球之冠。不要忘记的是，在此前这一轮的牛市当中，我们的A股总体升幅也是排在全球最前列的。股谚说“怎么上去怎么下来”，没有哪个股市可以逃脱这个“魔咒”。
马上就是奥运后了，老金以为需要更多关注经济政策方面的动向，短期的波动依据不外乎就在于此。从大方向而言，有一个明确的转势才是一般投资者入场的美好时光。
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