金谷杂说1125
如果放宽涨跌限制
金谷明
    近日，金交所宣布放宽黄金、铂金涨跌停板至30%。这令人遐想，原来同样是10%，如今金交所放宽了，A股市场也快了吧？
    本月中旬，有消息称，久拖未决的放宽涨跌幅与T+0不日将有说法。近段时间交易所已经注意到部分基金重仓股的流动性问题以及由此给市场带来的风险，并正在研究相关对策，其中包括可能推出交易制度的安排，短期内上证50成分股的涨跌停板将由10%放宽至20%，而对于一些流动性差的股票如ST股票的交易设置，将从现在每天持续交易改变为每天集合竞价若干次。
    消息至今未兑现，上证所总经理朱从玖近期面对媒体的询问也对此未置可否，应该是管理层尚未有具体方案。不过，还是希望早日放宽，早日消除那种绊手绊脚的事情，从感觉上说，离具体放开的时间应该也不远了。
    1996年以前的股市，多数时间上是没有涨跌停板限制的，主要是因为1996年股市的火爆引致了涨跌停板的设置，而10%的涨跌停板限制正是为了遏制所谓投机。回过头来看，当年的这个措施过于严厉。看看就在身边的香港股市，不是几乎天天都有涨跌两三成的股票出现吗？我们却称之为“成熟市场”。再说，即使没有10%的涨跌停板限制，也不见得就有许多股票天天超出了10%的涨跌，没有特别的事情，大多数股票也还是稳定在10%的涨跌幅以内。所以说，以10%的涨跌停板限制打击所谓投机，说不过去。相反，10%的涨跌停板限制，制约了风险的快速释放，增添了市场的负担。如今，既然已经有放宽的意思，也就是说已经解决了投机之嫌的问题，就看时间表了，应当是好事。
    如果放宽涨跌停板限制，起码在时间上让该消化的消息迅速消化，不至于“短痛”拖为“长痛”。例如近期的东盛科技连跌，如果不是10%限制，短期内应当就能消化利空因素，而不用每天一个10%跌停，让持股人天天刀割一般。痛痛快快一刀过！当然，相反，遇上利好，股民也可以一天之内坐上“直升飞机”，快意人生。
　　因此，大家在选股的时候将更加注重质地，绩差股、问题股将更不受欢迎，更加边缘化，对于树立和强化价值投资理念大有好处，正对管理层的口味。也因此，在“二八现象”影子还在，在大盘蓝筹股和二线蓝筹股大受欢迎之时，如果现在宣布放宽涨跌停板限制，将更有助于牛市行情的稳固和进一步发暂。不是说，这是一个十年大牛市吗？应当说，牛市需要更宽松的交易环境给予护驾保航。