加载中…跌破拟发行价 71股增发"难产" 29只新股遭遇破发
(2010-05-11 08:38:10)
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股票 |
分类： 官方新闻 |
- 2010-05-11
- 来源：中国证券报
5月6日华夏银行的定向增发预案一发布，该股即全天封死跌停，并于5月7日再度重挫7.34%，快速跌破其11.17元的定向增发预案价。实际上，在拟增发股票中，遭遇尴尬的并不仅仅是华夏银行。统计显示，截至5月10日收盘，有71只股票的收盘价已低于定向增发预案价，这使其定向增发纷纷陷入窘境。
逾两成股票跌破增发预案价
剔除增发预案未获通过和停止实施的股票，09年5月10日至今，有301只股票相继公布了增发预案，其中14只股票拟公开增发，287只股票拟定向增发。不过，近期大盘的持续调整，却给这些拟增发的股票带来了不小的麻烦。统计显示，截至5月10日，有71只拟定向增发的股票的收盘价已跌破其增发预案价下限，占发布增发预案公司总数的比重达到23.55%。
其中，07年7月25日发布定向增发预案的盐湖钾肥最新收盘价仅为41.31元，较增发预案价下跌43.74%，是当前跌破增发预案价幅度最大的股票。紧随其后的上实发展、苏宁环球和万方地产，其最新股价也分别较其定向增发预案价下跌了37.13%、37.09%和33.71%。另外，徐工机械、中国铁建、京能热电、京能置业和ST零七当前跌破增发预案价的幅度则相对较小，均不超过1.5%，成为当前跌破增发预案价程度较轻的股票。
随着以上71只股票纷纷跌破增发价，这些股票再融资所面临的压力逐步加大。初步测算，以上71只跌破增发价的股票预计募集资金2879亿元，其中盐湖钾肥预计募集资金776.71亿元，居71只股票之首。同时，华夏银行、济南钢铁、中国铝业和京东方A等也分别拟募资207.67亿元、115.85亿元、109.80亿元和106.72亿元，均是拟增发额度较大的公司。
市场走弱使增发难度加大
今年以来，上证综指在震荡中下挫17.65%。大盘的羸弱走势，拖累以上71只股票在震荡中纷纷下行，除ST零七和迪马股份勉强微幅上涨外，今年以来其他69只股票悉数下跌。其中，大龙地产、中南建设和华发股份的跌幅分别达到45.49%、43.50和43.32%，其调整幅度堪称惨烈。
在市场强势之时，定向增发消息的公布往往对相关股票股价的影响偏向于正面或中性，但在当前的疲弱市道中，投资者的心态十分脆弱，定向增发预案的公布往往被解读为利空，进而拖累这些股票的二级市场走势。华夏银行近日的走势就很好地说明了这一点。5月6日华夏银行的定向增发预案一经发布，其股价即全天封死跌停，5月7日再度重挫7.34%并一举跌破增发预案价，虽然5月10日跟随大盘出现小幅反弹并最终以10.70元报收，但依然运行在定向增发预案价11.17元的下方。
分析人士指出，投资者对于华夏银行定向增发预案的反应之所以如此强烈，主要是因为受到市场持续震荡走弱的影响。就当前疲弱的市场心态来看，不排除跌破增发预案价的股票数量继续增加的可能。
地产行业602亿再融资陷困境
进一步统计发现，在71家跌破增发预案价的公司中，地产公司达到27家，占比为38.03%，高居各行业首位，涉及再融资规模合计为602.86亿元。
今年以来，受房地产行业调控预期和调控政策密集出台的影响，多数一线城市的成交量持续滑坡，五一之后更是跌入冰点，同时少数地产商的新房售价也出现松动迹象，这对二级市场上地产股的走势造成了很大的压力。分析人士认为，房地产行业的持续调整，使部分拟增发的地产股纷纷跌破增发预案价，并最终成为当前跌破增发预案价股票最多的行业。虽然二级市场股价跌破增发预案价并不必然导致相关公司定向增发的失败，但如果机构投资者能够在二级市场上买到更便宜的股票，其参与定向增发的动力会减弱，这依然使当前拟定向增发的公司感到十分头疼。
今年以来29只新股遭遇破发
股市暴跌殃及新股，WIND统计显示，今年以来上市的新股已有29只破发。其中，中小板有12只新股破发，创业板有11只新股破发，大盘股有6只破发。相比发行价，多达14只新股最新收盘价跌幅超过10%。
大盘股近一半破发
今年以来共有127只新股上市发行，已经破发29只，破发比例达到22.8%。其中，新发行的13只大盘股中，有6只已经破发，分别是中国一重、中国化学、中国西电、滨化股份、华泰证券和正泰电器。
创业板破发比例也不低，在今年以来新上市的42只创业板个股中，破发11家，破发比例超过四分之一。中小板新股方面，72只新上市个股中，破发12家，破发比例六分之一。
刚刚登陆创业板的宁波GQY和数码视讯在上市之后的第二个交易日即出现破发，创造了创业板新股上市最快破发纪录。截至5月10日，宁波GQY收盘价为56.77元，较发行价65元下跌了12.66%。数码视讯较发行价也下跌了8.36%。
在所有破发股票中，大盘股较发行价的跌幅普遍较大。华泰证券跌幅最大，5月10日收盘16.88元，较发行价20元，价差已经达到16.1%。中国化学的最新价与发行价也相差了14.9%。正泰电器下跌了12.72%，中国西电下跌了12.53%。
而中小板新股最新价与发行价比较，共有6只新股跌幅超过10%。高乐股份跌幅最大，达到14.55%，北京利尔跌幅也达到12.74%。创业板新股则有4只较发行价跌幅超过10%，宁波GQY跌幅最大，下跌了12.66%。
高市盈率难支撑
统计显示，4月份发行的新股中有10只破发，较其他月份比例明显偏高。5月份新上市个股中也有2只破发。
WIND统计，29只遭遇破发的新股平均市盈率达到59倍。发行市盈率最高的7只都是创业板新股。星辉车模摊薄发行市盈率达到91倍，天源迪科等6只新股市盈率也超过70倍。
中小板破发新股跌幅最大的高乐股份同样也是市盈率最高的，摊薄发行市盈率为70.9倍。鼎泰新材、浩宁达和省广股份摊薄发行市盈率也在60倍以上。
有专家认为，后市需要回避一些中小盘股，因为有些小盘股已经创下了新高，超越了2007年的高点了，有很大的炒作成分，估值下移是必然的选择。同时，新股发行依旧没有减弱迹象，加息和提高存款准备金率仍有预期，A股流动性状况不会明显好转。
对于新股炒作，业内人士建议投资者要回避两类新股，一是行业景气度一般，基本面成长预期一般的新股，主要是中小板的从事传统制造业的新股。二是高价高市盈率新股，即便是曾经高成长，题材概念独特，在市场暴跌之下，也难以抵抗市场的整体调整
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