昨天最大的新闻就是百度以19亿美元收购网龙所拥有的 91 无线的57.41% 股权，价格 10.9 亿美元，而 91 无线全部股份价值19亿美元。

百度公告称，如果其他股东同意的话，百度还将按照19亿美元的估值，收购91无线剩余的 42.59% 股权。

19亿美元，没错，这场收购已经成为中国互联网有史以来的最大并购案。关于这场收购案的解读，网络上已经连篇累牍了，各种事后爆料、各种角度，都已经说了个底掉。读者们如果想看，可以搜索一下。

所有别人说过的，嬛嬛姐都不再赘言。我通过对最近几项大收购案的观察，感觉当下的互联网收购其实已经变成了一场心理战。

具体来说，就是各种参与、各种抬价、各种心照不宣。而最后，谁笑了，谁自己心里清楚。

只说干货：

一、 今年是互联网收购季，关键棋子一定会被抢

这个观点，嬛嬛姐在春节前的文章就有过表述，今年是合纵连横的一年，当时第一次爆料了360周鸿祎与搜狗CEO王小川的密会，揭开了搜狗持续至今未有结果的收购谜案。不过，这件事很快就会有结果了。其实这件事的谜底，某种意义上已经众所周知，但过程却极为有趣，也与今天要说的话题有关。

合纵连横、收购季中，关键棋子一定会被抢，比如搜狗、高德地图、UC浏览器、新浪微博，也包括这次百度收购的91无线。年初采访UC优视公司CEO俞永福时，他也提到了这几家。当然，他自己的UC当时仍无着落，也想谋个好价。（注；UC的故事，再另文专述）

不过，UC目前已经落停，阿里进入已是定局，只是没有宣布面而己。OK，百度对UC一向无所谓，就算谈，也是防御性，没出大价钱。所以，阿里抢到了好价钱。

所以，这样的局面下来，其实百度能抢的棋子并不多了。

抢购是必然的，但如何抢？你想花多少钱？抢来之后有多大用？这里面的学问着实不小。

二、 马云下手狠、彦宏不舍得花钱

看看最近阿里的收购：5.86 亿美金收购新浪微博 18％的股权；战略入股高德地图，2.94 亿美元持有 28% 的股份。另一个还没有宣布的事实是阿里对UC浏览器的投资，据称将在8-9月间宣布。

其实，不仅阿里这几起并购案，几乎所有并购案中都有百度的身影。（关于百度为何没成功，大家可以回复49，查看我之前写的《李彦宏加福特，能玩出什么样的车联网》一文，里面有详细介绍。）

除了百度以3.7 亿美元收购 PPS，整合到旗下的爱奇艺之外，百度鲜有出手收购。我认为，其核心根本还是李彦宏认为不值。百度有人有技术，没必要花大价钱收购啊！对不对？山西人李彦宏的算盘一向打得精。可惜，在心理战中，彦宏没占上风，往下看。

马云一不懂产品，二不懂技术，所以，他只能玩人。玩人的结果就是他没有自以为是的技术情结，也没有产品细节上的纠缠，反而更多地锤炼了他的战略格局。

来自投资界的人士也认为，阿里巴巴的布局很牛，相当牛，“马云可以说是当代胡雪岩，绝对的。但马云需要管理的是他的野心。”

所以，今年马云几次大手笔收购既有了移动领域的战略布局，从投资数字上看，还都很值。马云的战略收购更衬托了李彦宏的“无为”。

也不是彦宏“无为“，参与的多起收购，有的是出于抬价心理，有的是参与进去玩一下，虽然不成功，但李彦宏并不在意。真正让李彦宏在意的其实是两起收购，一个是当年的收购土豆一事，如果他当时肯多花点钱，现在已经没有优酷什么事了，在视频领域的战略位置早已经坐实。可惜，没有。

二是，前不久的高德地图一事，百度是想拿下高德地图，甚至以为稳操胜券，没想到被阿里截胡。高德这事，还不是钱的事，而是百度的姿态，因为李彦宏从不出面，让对方感觉不被重视。遂被马云抢走。

虽然李彦宏对外仍然表示，在移动互联网方面，百度不着急，自己有百度搜索客户端、语音搜索，能Hold住移动端。

但事实上，这几件事下来，李彦宏有点急了，所谓的急，就表现在19亿美元这个价格上。

三、91无线，19亿美元太贵

91 无线的业务主要包括，91 手机助手 PC 版和手机版、安卓市场、91 娱乐门户、安卓网，以及 91 桌面、91 熊猫看书等移动应用。从业务布局上看，都是百度比较缺失的地方。

从战略上看，百度收购91无线有必要，但从价值上看，91无线不值19亿美元。

2007年，网龙收购91无线的价格只有区区10万人民币。所谓值不值，不是说6年之后，网龙卖出19亿美元就显得百度是冤大头，最重要的，还是对百度业务的补充。

大家都在讲移动入口，这场入口争夺战中，百度花了大价钱，但拿到的却不是一个真正的入口，而只是一个应用分发渠道。

是的，百度不在乎流量，某种意义上，他就是分发流量的大佬，但它缺的是一个真正的手机入口，而91无线并不是。

不可否认，91无线目前拥有超过2亿的用户，90万款应用，累计达到了150亿次的应用下载。但对手机玩家，91无线有用，但对普通受众，91无线会不会是你经常要用到的应用？这会是你在手机上的入口吗？你是不是每天都要用到这个91无线？读者们，你们回答下。

换言之，91无线，有没有价值？有。91无线是不是入口，不是，它还只是一个应用分发渠道。So，91值不值19亿美元？不值。

但一向精明的李彦宏、一向不怎么出手的李彦宏，怎么就花了这么大一笔钱？

 

四、互联网收购中的心理战

据嬛嬛姐得知，在百度收购91无线的过程中，阿里巴巴和360的身影仍有闪现，这也并不奇怪，所有的互联网收购，BAT三大公司都在，这已经是常态。

谁都在参与之下，某种意义上，也就玩起了心理战。你到底是不是势在必得，还是你只是个参与搅浑水的家伙，在每场收购里，都会有这样的不同角色出现。

梳理下BAT以及360最近的表现，其实大家一目了然。

腾讯参与的项目一个不少，但真正出手的几乎没有，因为小马哥一向认为，自己都能做出微信这么牛逼的东东，其它的也不在话下，参与是必须的，也是了解行情。据称，小马哥都开始伸一脚在旅游产品中了。

阿里巴巴、马云，有战略格局，但也不会盲目收购。之前有人判断会是阿里收购91无线，这个实在有点无厘头，一个做电商的，收媒体、收地图，才是互补，收一个应用分发渠道，有其战略有屁用？没有意义，因为不是入口。但不否认，阿里对这事也参与了一脚，试图搅浑水。

至于360，以周鸿祎的“鬼头鬼脑”，他只希望以最少的钱办成最大的事，这才是他的根本。所以，91无线这个应用分发渠道，360助手早已经实现，他才不会花钱来买。他要做的其实就是更大的搅浑水。

百度呢，既需要91无线补充自己在应用分发渠道上的不足（注，对了嬛嬛姐昨天刚发了文章说，360挑战百度靠的就是渠道），也需要防御360的进攻。再加上，最近360频频发布各种消息。

其一，360发布随身WiFi，而且还和360手机助手捆绑，软硬一体，这有利360手机助手做大；其二，360酝酿雷电搜索，虽然这个项目的发布一推再推，但在360手机助手之外，360再开新的手机应用分发渠道，这些是不是对李彦宏的刺激？

在我看来，百度收购91无线，可以，有必要，但花这个钱实在有点不值。而一向精明的李彦宏怎么就花了这个钱？

所以，我认为，今天的互联网收购，各方参与之下，各种心照不宣之下，其实已经演变成了一场心理战。

对百度的各种骂、各种质疑以及此前种种收购不成功之下，李彦宏已经箭在弦上，不得不发，哪怕就是为了给投资人一个交待呢，更何况，还有对手的各种参与、各种扰乱心思。所以，李彦宏一怒之下，高举高打，19亿美元，我就拍在这儿了，看你们还有什么说辞？

而另一边，阿里已经基本布局完毕；腾讯自己就可以撑起移动互联的天下；360也在谋求收购，但收购方式却完全不同于百度的高举高打。

这么说吧，股市上有两种建仓方式：一种是唱空，赶人下车，自己捡便宜货，一种是高举高打，拉涨停之际赶人下车，然后自己建仓。我们今天看到了后一种，也许不久后我们就会见识到前一种唱空的打法。

各位如果有兴趣，可以时时关注嬛嬛姐的公号，我会在能讲的时候，会第一时间讲这个故事。

百度李彦宏花了大价钱得到91无线，但他真的赢了吗？

我以为，在这场心理战中，彦宏没有赢。（完）