2011年财富管理的投资方向（一）房地产

总体来讲，2011年虽然要面对防通胀的流动性收紧政策，但是也面临着全球经济进一步走好的好局势，在财富管理的措施与投资方向上有一些细节需要注意。

我觉得在房地产投资方面，我们最需要关注的就是房产税。尽管调控政策较紧，但是我们也要看到现实中的房价并没有下降，反而持续上涨。可见，房地产依然是投资的主流工具。我们没必要太过于纠结房地产应不应该成为投资工具，试想一下，在绿豆、大蒜都能够成为投资工具的环境下，房地产为什么不能成为投资工具？

最近媒体上报道比较多的上海、重庆房产税的试点新闻，目前没有看到官方正式发布的房产税试点细则，从媒体上流传的内容来看：试点的房产税与预期相差悬殊，我个人的感觉是比较失望，不过，房产税毕竟向我们走来了。

让我觉得比较失望的地方，主要是试点城市上海、重庆的房产税方案里，都没有涉及到核心重点：土地出让金。一方面，土地出让金是地方政府的重要财政收入来源，另一方面土地出让金也是房地产开发的重要成本之一。

我们现在购房是交纳了房地产出让金的，因此，在房地产价格高高在上的时侯，我们普遍预期房产税能够通过改变政府依靠出让土地获得资金的局面，从而降低房地产开发成本，进而降低房价。目前来看，试点中的房产税不能解决土地出让金层次的问题。

我们是有理由失望的，因为房产税如果不能解决土地出让金的问题，我们可以理解为在“抑制房价上涨的理由下增设的一条税收”，至少有向公民多征税的怀疑。

同时，由于试点房产税没有涉及土地出让金，也意味着在征收房产税之后，依然有可能征收针对土地出让金的物业税。那么，我们的房产有可能今后要面对房产税、物业税的双重征收。

因此，在这些重大疑问没有得到有效解决之前，我个人认为2011年的房地产投资应该是谨慎的态度。尤其是中产层次以上的人群，大多数没有自住的困难，购买房产的出发点基本上是投资，这时侯就更需要谨慎，可以多看看，等待相关政策进一步明朗。

对于少数用于自住的人群，其实没得选择，晚买不如早买，总不能睡在大街上吧。况且，媒体上报道上海房产税可能只针对增量房，于是本用来抑制房价上涨过快的房产税，竟然成为了房价加快上涨的理由，潜台词就是：现在不买，等房产税出来了就要交税了。这种涨价理由真是荒唐，可是这种担心却普遍存在。

有一点需要提醒，较多数的高档住房投资，比如别墅的投资，其实变现比较麻烦，较多数的别墅经过长时间的闲置之后都变为了自住房，主要的原因就是出手困难。因此，除非地端特别稀缺，2011年投资别墅有必要三思而后行。因为，不管是房产税还是物业税，不管是试点还是推广，别墅都是首当其冲的征收对象。否则，就有可能面对“买得起房，却交不起税”的尴尬。

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