1、电动车相比于燃油车的两个主要增量在于电池和电机。永磁电机有能耗低（同样的电池下续航更长）、控制系统简单、体积小的优势。因此，永磁电机现在基本上已经是国内新能源车的标配。

2、永磁电机要用到钕铁硼，而轻稀土中的镨钕氧化物是钕铁硼的主要原材料。每辆新能源车的钕铁硼消耗量约4.6kg，而燃油车钕铁硼消耗量仅0.25kg。因此新能源车对钕铁硼的需求有非常大的带动作用。2021年国内各行业钕铁硼总需求约6.45万吨，新能源车钕铁硼需求量约1万吨，占比15.5%；2025年预计国内各行业钕铁硼总需求约12.27万吨，国内新能源车需求量钕铁硼约3.89万吨，占比达到了31.7%；德勤预测，2030年中国新能源汽车销量规模将达1700万辆，届时国内仅新能源车钕铁硼需求就达8.3万吨。所以新能源车对镨钕氧化物的需求有巨大的带动作用。这也是为什么镨钕氧化物（轻稀土的一种）的新能源属性已经越来越强。

3、钕铁硼的其他下游应用：风机、变频空调、工业永磁电机、需要用到永磁电机的自动化设备在未来一个长时间周期中都会有持续增长。

4、镨钕氧化物属于轻稀土，而中国的轻稀土基本上都集中在内蒙古的白云鄂博矿。白云鄂博矿在开采铁矿过程中已经形成了尾库矿，这个尾库矿中稀土氧化物储量达到了1380万吨，基本上是美国MP稀土矿储量的近10倍。白云鄂博矿的尾库矿在2015年被包钢股份从包钢集团手中全资收购了。

5、所以国内只有包钢股份和其兄弟公司北方稀土才可以挑起镨钕氧化物供应的大梁，因为：（1）国内绝大部分轻稀土矿都在包钢股份手里（即包钢股份从包钢集团手里收购的白云鄂博矿尾库矿，这也是世界第二大储量的稀土矿）。当然包钢集团的白云鄂博主矿有更大的稀土矿储量（世界第一大储量的稀土矿），但这个是不会开采的，因为白云鄂博矿的稀土都是通过转移到尾库矿里开采。 （2）稀土的开采对环境破坏大，相当于移山。但包钢股份的尾库矿用于开采轻稀土对环境影响很小，因为这是现成的尾库矿。 所以未来的轻稀土开采、冶炼配额肯定是会给包钢股份和北方稀土非常大的倾斜（目前包钢股份已经占国内50%左右的开采配额、北方稀土占国内50%左右的冶炼配额）。

6、最后说一下为什么认为稀土的周期性会大大弱化。先看看以前稀土周期性强的原因：（1）、需求没有持续增量。（2）、国内黑稀土很多（占到50%）。 现在这两个因素都有了本质变化。（1）、在新能源车和其他永磁电机下游带动下需求开始持续增长。 （2）、常态化的严厉政策法规下，国内黑稀土产业链已经被彻底打掉。 此外，工信部已经明确表示稀土不能卖出土的价格，要卖出稀的价格。政策对稀土价格也是有呵护的，当然稀土价格不能涨到遏制下游应用的程度。 还有一点，黑稀土打掉以后，镨钕氧化物的资源和冶炼都非常集中，50%以上供应都在包钢股份（开采）和北方稀土（冶炼）手里。而且未来他们的占比还会继续增多。所以包钢股份和北方稀土会迎来量价齐升。 海外的几个矿也是影响供应的一个因素，但稀土开采相当于搬山，对环境破坏比较严重，因此美国和澳洲的两个矿未来也很难有大规模扩产。