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金禾实业002597分析：

1、食品添加剂行业地位：公司目前安赛蜜全球第一,市场份额超 60% （产能 1.2 万吨，全球最大）、麦芽酚全球第一，市场份额超50%（产能 6000吨、全球最大）、三氯蔗糖国内第一、全球第二，全球市场份额 25%（产能3000 吨，全球第二,仅次于英国泰莱），计划再新建 5000 吨/年产能，若达产将超越英国泰莱成为全球最大的三氯蔗糖生产商。目前甜味剂的营收和利润已经超过传统化工业务，现在仅仅 15 倍 PE 估值，远远低于食品添加剂行业估值，随着三氯蔗糖和麦芽酚及定远项目投产，2020 年食品添加剂业务占主营收入 50%以上，届时 PE 估值可以提升至 30 倍以上；

2、人工甜味剂行业增长空间 蔗糖和果糖类甜味剂过量摄入会导致肥胖、糖尿 病、龋齿、高血压等各种疾病，全球糖尿病患者人数 4.25 亿，预计 2045 年可能达到 6.29 亿，这些糖尿病人群是不能接触蔗糖和果糖的，除糖尿病人外，据统计，全球超过半数的 40 岁以上的人血糖超标，因此各国

关于近期中概股，未必是坏事，首先美股做空本来是常态。于投资者，在被做空，优胜劣汰下，当做给投资者更好的筛选标的；如果确实造假，就该退市，该干嘛就干嘛去。于企业，其实很多中概股是没有交易量的，更谈不上有融资能力，而且壳价也极低，被清退，未必是坏事，可以节省些成本。对于中概股，目前大家应该更多关注投资机会才是，往后中概股也会更加透明，能在做空机构强压下成长的，可能都是大牛股，例如2012年被做空的新东方，现在也翻了很多倍，还有拼多多，万国数据，都被做空过，并不影响他们股价持续新高

今天科技股大跌，可能还是因为中美科技战的原因。个人认为：

A股不会港股化的，但我觉得一定会美股化。未来在科技公司 中出现几倍或者几十倍的科技牛股可能性是很大的，苹果、微软1万多亿美元市值，台积电、英伟达也2000多亿美元市值。相信A股中肯定会有台积电类公司出现。

其他行业或者其他半导体公司的资金，未来有望出来部分，到存储芯片封测和存储模组龙头公司深科技中来，这个赛道将有黄金十年。深科技未来完全可能成为一个重要的国家队的科技大公司。

到大家充分认识或者市场开始重视长存与长鑫的时候，风起时，深科技则可能就是存储科技龙头公司了！市值当然也不是现在的市值了，股价当然也不是现在的股价了！

连续的货币放水，在一定的条件下，资本市场是有可能引发增量的，即便没有新增量，存量资金也能保证局部的牛市，现在虽然市场分歧很大，但有一点是市场形成共识的，就是目前点位很难再出现系统性风险，尤其是在利率下行周期，所以这段时间虽然指数走得不怎么样，但创（历史）新高的股票几乎每天都有，这是过去任何一个震荡市都没有出现过的特征，所以现在应该应该是放心做个股的好时光。

中芯国际A股产业链

上游半导体设备：

1、刻蚀机：北方华创、中微公司

2、光刻机：上微集团、华卓清科

3、PVD：北方华创

4、CVD：北方华创、中微公司、沈阳拓荆

5、离子注入：中科信、万业企业

6、炉管设备：北方华创、晶盛机电

7、检测设备：精测电子、华峰测控、长川科技

8、清洗机：北方华创、至纯科技、盛美半导体

9、其他设备：芯源微、大族激光、锐科激光

上游半导体材料：

1、大硅片：沪硅产业、中环股份

2、靶材：江丰电子、阿石创、隆华科技、有研新材

3、高纯试剂：上海新阳、江化微、晶瑞股份、巨化股份

4、特种气体：凯美特气、雅克科技、华特气体、南大光电

5、抛光材料：安集科技、鼎龙股份

6、光刻胶：南大光电、飞凯材料、容大感光、晶瑞股份

7、其他材料：神工光伏、菲利华、石英股份

中游代工：华虹半导体、粤芯半导体、华润微电子

昨指数全天高开震荡，创业板指表现较强，个股涨多跌少。半导体板块全天持续走强，农业、食品等防御板块早盘走弱后回升，市场风格在科技、防御板块切换，整体以轮涨为主，短线资金表现活跃。市场迎来了缩量上涨，但整体观望情绪还是比较浓厚的。短线沪指再度来到2900-3000点附近的密集套牢区，虽说政策利好消息不断出台，但成交量始终不见明显放大，股指向上突破的实力不够的话，围绕2900点的反复震荡就将延续。

投资中大部分时间都是在等待。价值对于价格相当于地球引力，回归是必然，但是时间是不确定的，贵的股票不代表马上就会跌，便宜的股票也不代表马上就会涨。无论是持币等待建仓良机，还是建仓后的持股待涨，都是挺考验耐心的。

科技成长是中长期主线，是打赢持久战的必由之路。1）资产端，通过注册制等改革放松行政管制，为科技创新创造融资便利。同时，加强监管、宽进严出、去伪存真。2）资金端，持续引导居民资金间接加配股票资产，让专业机构通过市场化方式，筛选出真正符合转型升级方向、打破科技封锁、引领前沿技术的科技成长企业。再次强调，我们正在迎来的是一个双向扩容、为转型升级与科技创新服务的资本市场。科技成长也将成为中长期主线。

投资策略：科技成长是中长期主线

1、科技成长：关注半导体、新基建、云上游和游戏。

2、受益政策对冲：券商、地产、基建。

当前A股流行的共识是回避外需，但我们认为需要看到的是，一旦海外经济从疫情中走出来，那么其改善弹性更大，这对于A股中对外依存度较高行业的业绩将有较为明显提振。我们预计A股仍将受益于流动性、盈利与风险偏好的持续边际改善，呈现震荡向上趋势，市场如因外部扰动出现短期回调，积极关注布局机会。近期行业重点关注：新能源汽车、军工、半导体、云计算、互联网、通信、券商、航空等，主题重点关注自主可控、卫星互联网、湖北区域振兴等。

今天三大股指午后冲高回落，沪指翻绿，深成指、创业板指小幅收涨；

盘面上，半导体、芯片、消费电子光刻胶等科技板块全线大涨，午后稍有回落，兆易创新炸板，长电科技、卓胜微等多股纷纷回落；

农业种植股异动，宏辉果蔬、香梨股份涨停；网红经济强势，梦洁股份、智度股份、御家汇等涨停；粤港澳大湾区概念股大涨，贤丰控股、越秀金控、粤传媒等多股涨停；

白酒、医药板块跌幅居前；截至收盘，沪指跌0.07%，报收2868点；深成指涨0.02%，报收10964点；创业板指涨0.31%，报收2124点。沪股通净流入4.19亿，深股通净流入21.3亿。两市成交量约6200亿。