日本经济衰败的元凶—房地产泡沫

当前中国房地产持续火爆，常常使人想起日本上个世纪80年代的那场空前的房地产泡沫。那场泡沫如果以1985年开始为起点，到泡沫巅峰的1991年为止，全国6大城市的商业地价短短5~6年的时间里竟上升了3倍多！

当时整个日本房地产业需求旺盛，投机盛行，房地产价格持续走高，然而泡沫经济破灭之后，从1990年开始至今，日本全国大部分城市的房地产价格持续下跌，造成银行大量不良资产。2003年3月，日本七家大型银行共核销了大约5.6万亿坏账，日经指数也跌入历史最低位的8000点内。

　　泡沫经济的破灭，特别是房地产价格的持续下跌，造成大量坏账，引起金融危机，重创了日本经济。日本自泡沫经济破灭之后进入长期萧条期，10多年来经济增长始终徘徊在衰退与复苏的停滞状态之中，被经济学界称作——“失落的十年”。

　　在日本泡沫经济形成和发展的过程中，以下几个具体因素成为推波助澜的原因：

　　第一，人们相信土地价格只升不降的神化，争相购置房地产。1992年4月关于土地问题的舆论调查中发现，超过半数的被调查者认为“持有土地是安心并且有利的”，具体调查结果分别为：65.2%、66.0%、67.2%和52.8%。在日本超过美国成为世界资产第一大国的1987年，《日本经济新闻》曾按照1美元兑147.8日元计算美国的土地价格总额为406兆日元，同期1987年末的日本房地产总额是1720兆日元，可以发现日本足足是美国的4倍多。

　　第二，人们相信利率不变，企业从银行贷款非常容易。借款方不考虑一旦利率提高了还不起利息该如何办，而贷款方也忘记了升息的风险，只是一味地贷款给房地产公司，并天真地认为如果这些企业暂时资金出现紧张时只需将手里的房地产项目卖掉就可以解决问题。当时的日本，企业借银行的钱、或者银行贷款给企业是相当容易的事情。并且企业一般贷款购置房地产之后又将该资产向银行作抵押，从而又可以轻松的再次贷到款，整个银行的房地产抵押贷款就这样像滚雪球一样迅速扩大。

　　第三，企业及个人房地产投机盛行。泡沫时期，大量资金涌入房地产业，多数房地产公司并非专业的房地产公司。这意味着当时日本许多企业在从事房地产投资，开始所谓多元化经营，这给房地产泡沫破灭后产生大量坏账埋下恶果。

　　以上三个因素更加促进了房地产泡沫的膨胀。在泡沫经济期间，由于低价激剧高腾，房地产泡沫还对社会、企业、普通家庭产生了许多负面影响。拥有土地和无法取得土地的人之间产生了深刻的不平等感；一些暴富后的日本人挥金如土并伴随着日元升值在海外大肆购置资产，抬高了国际房地产价格；一些房地产公司甚至同黑社会勾结野蛮拆迁；写字楼空置率高；主题公园和观光饭店过剩等等。

　　1989圣诞节过后，日本的股票市场首先开始暴跌，股市由历史最高位的39000点跌至34000点。翌年的1990年8月日本央行宣布第5次调高利率，从15个月前的2.5%提高到6%，同年10月日本股市比年初降了48%，暴跌至21000点附近。与此同时，土地价格也开始暴跌，直至今日日本全国土地平均价格才出现止跌企稳的迹象，但已经下降到上个世纪70年代末的水平了。总之，使日本经济十几年长期萧条，被称为“失去的十年”。

各位网友：中国房地产会重蹈日本的惨痛教训吗？

最新推荐：埃及如何实现从贫民窟到人人有住房