临近开市，上论坛来转了一下，多空分歧较大。我也觉得，似乎看多的多以政策面为依据，而看空的多以技术分析为依据。今天，我从政策面角度，也作一分析。

政府参与市场运作，中国古来有之。拿唐朝来说，朝廷积极参与了当时的粮食市场经营。那时国家在全国各地设置了许多粮库。当秋收时节或是丰年，市面上粮食供大于求，粮食贱卖，朝廷就大量收购粮食；当来年开春，青黄不接时，或遇上灾荒之年，市面上粮食供不应求，奇货可居，朝廷就抛售粮食，平抑粮价。这么做的主要目的是一方面稳定市场，防止谷贱伤农，谷贵病商；另一方面，也增加了朝廷的收入。

如果一石粮食的价格在一两银子到二两银子之间波动，朝廷也就在1.1两、1.2两左右的价格时进行收购，在1.8两、1.9两左右的价格时进行抛售。它不会在1.3两、1.4两、1.5两等等这个基础上一直收购上去，因为再抬高收购价就违反初衷了，不是在稳定粮价，而是在炒作粮价。

再来看我们的股市，此波行情，许多人都认为有政府的因素，称之为指数行情，谓之“托市”。我也同意此观点。发动行情的目的在于使股改能顺利进行下去。行情发展到今天，应该说各方都很满意。尚主席、证监会很满意，他们完成了“惊险的一跳”，股改开始实施到今天，有惊无险，现在可以继续顺利地推进下去了；经济学家们（如华生等）也很满意，并预言未来五年，A股将扩容10倍；舆论也很满意，实施股改以来，大盘指数由998点上升到目前的1258点；股民们也很满意（至少表面上），近来有朋友见面常说：“最近股市涨得不错啊！”，是啊！比1000点上涨了25%，是不错。所以说，政策面的利好“托市”已经达到了目的，股改已能顺利地进行下去。在这样的形势下，还要再拉抬指数，除了为使拉升的筹码得到很好的出货兑现，实在是想不出其它的理由。

因此，从政策面分析，茶客真的看不到股指进一步上涨的内在动力因素。“托市”是为了股改不要半途夭折。现在股市的情况，于股改推进十分有利啊。那再“托”的目的是什么？

同时，我们应该搞清楚，“完善的资本市场”和“牛市”是两个概念。我们只听说过，政府要建立一个完善的资本市场，以前，原始股（非流通股）不能进场交易，这么大的一个要素被排斥在市场外，这个市场怎么能说是完善的呢？所以要股改，而且一定要完成。要不然，建立“完善的资本市场”从何谈起。资本市场不完善，“完善的社会主义市场经济体系”又从何谈起？但是，我们从来未听说过政府要建立一个牛的资本市场。这两者千万不能混同！如果你一定要把政府在证券市场上完善机制的决心理解为做多的决心，那……我实在无话可说。

茶客对目前大盘的判断依然是：近期高位震荡；中期（两个月左右）调整看空。