贵州茅台单从技术面来看，下跌目标价在400元，不过茅台的生意特性和基本面确实出类拔萃，毋庸置疑，2014年业绩153亿，今年大概320亿，业绩增加一倍，股价累积涨幅确实太大，受益估值扩张，2013年的估值太低，不适合推演，2014年收盘144元，涨幅200%，业绩增加100%，剔除估值扩张因素，合理价在300元左右，但是茅台绝对值15倍~20倍市盈率，480~640元，五~七倍市净率。但是估值必须要前瞻未来，茅台的理性下跌空间不大。