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股票就是“低买高卖”:供需分析-案例分析

(2018-10-23 07:17:48)

案例1. 如何判断ST伊利未来会成长

在三聚氰胺事件中,三鹿倒闭,蒙牛伊利的业绩也大幅下跌,伊利股份出现了亏损,被ST警示。那么站在当时,我们已经看到了伊利股份的股价大幅下跌(阴),怎么来判断它的业绩未来会恢复,甚至会成长呢(阳)?

我们来分析一下牛奶行业的供需关系:

1.       首先是需求分析:牛奶是一种基础食物,因为这次事件,我们暂时不喝牛奶了,但是,未来永远都不喝牛奶了吗?答案是,肯定还会喝的。因为牛奶是非常有营养的饮品,食用方便,不可替代;

2.      供给分析:牛奶是一种液体饮料,体积较大价格较低,有保质期,因此国外的企业很难参与中国的竞争,你想从美国拉一船牛奶过来,这东西是液体,也值不了几个钱,运到中国都快过保质期了,不划算。再说你得拉多少才够中国人喝的。因此主要还是国内的企业进行竞争。而随着三鹿倒闭,国内大企业就剩下蒙牛伊利,快乐的瓜分了三鹿的地盘,市场更大了不是?

所以,从供需关系一分析,就得出来未来伊利股份的业绩会大幅上涨。

所以,ST伊利的股价后来的几年,妥妥的涨了几十倍。

案例2. 奶粉行业

同样受到三聚氰胺事件影响的,还有奶粉行业,看起来好像差不多。国内代表企业有贝因美。我们来分析一下奶粉行业的供需关系:

1.       需求分析:奶粉行业的需求,主要是婴儿,这个量可比液态牛奶差远了;

2.      供给分析:奶粉是高价值产品,别说船运,空运都可以接受。因此全世界的各大奶粉商,都可以将产品卖到中国。在这一行业,国外一些大牌,无论在产地、质量、品牌、历史等多方面,都比国内强多了。并且给婴儿吃的东西,奶爸奶妈无疑更挑剔,在价格和品质之间,无疑更重视品质。

因此从供需关系上,我们很容易得出结论,贝因美将面临着激烈的竞争,因此不是好的投资标的。

你看,这还没到企业的分析,仅仅是企业外部的行业的供需关系,就已经揭示了很多东西。

企业是靠产品赚钱的,产品的供需关系,是企业未来盈利能力的第一性原理。

很多人分析企业的内在价值,就是对企业的内在管理啊、报表啊什么的内部的东西进行分析。其实不对,企业的内在价值,也包括企业的外部环境,包括行业的需求和供给关系。

供需关系,是一种基础分析。

另外行业的供给和需求之间的互动,也形成了行业的生命周期。

最近国内很多传统行业,都出现了双巨头垄断,这个要留意一下。


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