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经济上的一切都是由供需关系决定的,稀土的需求并不是特别大,相对于这种需求而言,供给并不小,全世界有稀土矿的国家非常多,只不过中国的稀土矿比较集中,含量较高,开采成本较低而已。
当市场上的价格较低的时候,开采成本较低的矿会被抛弃;当市场上的价格足够高的时候,这些矿都会被激活,都会变得有利可图,然后源源不断的提供大量的供给,然后价格又会掉下来。这是经济学的基本原理之一。
我国的稀土主要市场是日本,前段时间由于政治的原因,国家整合稀土企业,大幅提高对日本的出口价格,但是事与愿违:
(1)日本早就有大量的稀土储备;
(2)日本通过技术创新,减少需求,减少对稀土的依赖;
(3)其它一些国家的稀土矿因为有利可图,重新被激活,提供大量的供给;
有两个明显的错误的逻辑,导致了稀土价格,尤其是稀土类企业的股票的上涨:
(1)稀土稀土,因为稀少才叫稀土,物以稀为贵。实际上稀土并不“稀”,现在发现的矿就够人类使用几百年的,我国也无法形成真正的垄断;
(2)矿产资源不可再生,越用越少。实际上矿产资源是典型的周期股,市场价格高于开采成本就被大量的生产,低于开采成本就会有大量的矿关闭。铁、铜、石油,所有的矿产资源都是这个样子,当年48元的中石油就是这么把股民忽悠进去的。
在我以前写的《怎样在中国做价值投资》之<下一个十年>中有提到,稀土乏善可陈,现在包钢稀土的业绩下滑,证明了这一点。这才刚刚开始,未来业绩的大幅下滑,相信还会持续,尤其是股价虽然小幅下跌,但是依然明显的高估了。