和山西汾酒、东阿阿胶等有所不同，汤臣倍健的品牌在培育期，现在看来尤其是姚明加入之后显示出了品牌的强大的生命力。
   汤臣倍健我还漏了一条，就是中国日趋严重的老龄化，我在我亲戚的家里发现了几件汤臣倍健的产品，让我倍感兴趣。
    作为一个价值投资者，我对行业的选择、个股的选择都非常的严谨，对于估值也非常严格。

这两支股票的估值并不高。
   东方园林因为第一季度报表业绩是负值，实际是有较大增长，但是因为股权激励的关系，表现出来是负值，因此投资者看到第一季度收益为负，争相抛售，加上大盘下跌，中小股、创业板大跌，形成了戴维斯双杀效应。
在戴维斯双杀效果下，股价跌到了76元。

   并且第一季度所占比重非常小，所以全年业绩基本是第一季度可以忽略，二三四季度基本相等。

2011年          营业收入                        净利润
   第一季度       119441                           21326
   第二季度        16126                            -859
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│2010年  │营业收入(万元)│占年度比重％│  净利润(万元)│ 占年度比重%│
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│第四季度│      51349.67│       35.33│       8306.48│       32.19│
│第三季度│      39138.85│       26.93│       8553.91│       33.15│
│第二季度│      45695.03│       31.44│       8128.49│       31.51│
│第一季度│       9169.91│        6.31│        811.74│        3.15│
└────┴───────┴──────┴───────┴──────┘                         ┌────┬───────┬──────┬───────┬──────┐
│2009年  │营业收入(万元)│占年度比重％│  净利润(万元)│ 占年度比重%│
├────┼───────┼──────┼───────┼──────┤
│第四季度│      17462.88│       29.90│       1977.01│       23.61│
│第三季度│      14946.57│       25.59│       2933.99│       35.04│
│第二季度│      18116.12│       31.02│       2897.13│       34.60│
│第一季度│       7882.29│       13.50│        565.04│        6.75│
└────┴───────┴──────┴───────┴──────┘
    从上面的财务分析可以推测，东方园林全年业绩大约是6.4亿，这个数值是扣除了股权激励之后的数据。
    那么全年每股收益为4元，股价在76元时pe不足20倍，即使现在120的价格，pe也不足30倍。相信对于这种中小板，1.5亿的盘子，5000万的流通盘，高增长的一只股票而言估值不算高。

    汤臣倍健同样遭到了双杀效应。因为2010年下班年签约姚明，支出大幅增加，可以预计2011年下半年业绩同比将会大幅增加。
    汤臣倍健属于创业板，1亿的总盘子，2700万的流通盘，比东方园林更小，股价更低，业绩不仅同比增加，环比也在增加，在最低价45元时pe也就20多倍，现在pe不过30多倍，是高估是低估时间会告诉我们。
    价值投资不是财务分析，不能简单的以pe来衡量，现在的价格相对于这两只股票而言，相信差值更大。
┌────┬───────┬──────┬───────┬──────┐
│2011年  │营业收入(万元)│占年度比重％│  净利润(万元)│ 占年度比重%│
├────┼───────┼──────┼───────┼──────┤
│第四季度│      
│第三季度│     
│第二季度│      15057.7                        4852
│第一季度│      13022.01                       4095.92│
└────┴───────┴──────┴───────┴──────┘

【单季度财务分析】
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│2010年  │营业收入(万元)│占年度比重％│  净利润(万元)│ 占年度比重%│
├────┼───────┼──────┼───────┼──────┤
│第四季度│       9543.57│       27.58│       1939.23│       21.05│
│第三季度│       8909.34│       25.74│       1823.02│       19.79│签约姚明，支出大幅增加
│第二季度│       7620.34│       22.02│       2179.93│       23.67│
│第一季度│       8534.82│       24.66│       3268.40│       35.49│
└────┴───────┴──────┴───────┴──────┘                         ┌────┬───────┬──────┬───────┬──────┐
│2009年  │营业收入(万元)│占年度比重％│  净利润(万元)│ 占年度比重%│
├────┼───────┼──────┼───────┼──────┤
│第四季度│       5741.34│       27.97│       1070.84│       20.53│
│第三季度│            --│          --│            --│          --│
│第二季度│            --│          --│            --│          --│
│第一季度│            --│          --│            --│          --│
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就现在的大盘而言，点位并不高，但是选择建仓的股票却非常的不好选择。

1.大消费类股票估值几乎都比较高     茅台、白药、阿胶、甚至双汇等估值并不便宜，中恒集团、恒瑞医药等都几年来增长了很多倍，甚至3年来增长10多倍，这个位置买入安不安全？价格有没有透支未来几年的业绩？还能否连续以这么快的速度增长？这个不好说

2.银行、地产、水泥、机械估值不算高，但是各有各的问题
    一句话，看好的股票价格都比较高，不看好的便宜也不想买。

在这种情况下，我个人认为，建仓时考虑东方园林和汤臣倍健还算是不错的。风险永远都有，但是我在选择这两支股票的时候充分考虑了行业、品牌、市场、资金依赖等众多的情况，综合了长期、中期、短期的估值问题。现在的点位买入风险并不大。

作为一个价值投资者，对于大盘越来越没有兴趣。但是依我多年来的经验来看，大盘应该还会继续探底，但是现在绝对应该是建仓的时候了。我连续三篇博文都明确的表达了这一观点。

这几天读《史记.货殖列传》，才发现，在春秋战国时期，古人就对做生意赚钱有着非常深刻的见解。

计然，又名文子，被后来的皇帝册封为通玄真人。

计然是老子的徒弟，又是范蠡的师傅，算起来范蠡是老子的嫡传徒孙。

计然著有《文子》一书，记载的是老子的言论。

范蠡著有《计然七策》一书，记载的是计然的言论。

计然给越王勾践出了七策，勾践用了五策，就打败了强大的吴国。范蠡遵循道家的“功遂、身退、天之道也”的理念，避免了像文种一样遭遇杀害，并且还用计然七策成为了中国第一个大富豪：陶朱公。

计然曰：“旱则资舟、涝则资车”，“贵出如粪土、贱取如珠玉”，“人弃我取、人取我予”，和2500年后的巴菲特的名言“别人恐惧时我贪婪，被人贪婪时我恐惧”完全是一个道理。道家哲学用在兵法上，则成为了孙子兵法；用于管理上，则成为了汉初的黄老之治，造就了文景之治、贞观之治等多个太平盛世；用于生意上则造就了陶朱公这样的灭掉吴国、功遂身退而避免杀身之祸、赚取亿万财富带着西施泛舟西湖之上的大富豪，后来被封为文财神。

国学大师南怀瑾戏称道家三代有老子、儿子、孙子。如下文：

《老子他说》作者：南怀瑾 序言由老子到孙子《老子》一书，原着不过五千言，可以说，几乎是一字就涵盖一个观念的好文章，一句就涵盖有三玄三要的妙义。它告诉了我们许多法则。几千年来，大家都在研究老子，而有研究著作流传下来的，古今名家的著作，有数十家之多，如果搜罗广泛一点，也许可达到百家以上；其文字也达到了数百万字，好像一直研究不完，解释不尽；而各人的说法，又各不相同，似乎有了“各家老子”或“老学的各家”。例如：某某研究老子的著作，便成了“某老子”；某某解释老子的著作，又成为“某家老子”；某某诠释了一番，又成为“老子某诠”。各说杂陈，见解不一，读来似有治丝益棼之感。　　近代以来，许多外国人，包括近如日本、韩国，远如欧、美，乃至于大洋洲的人，亦都喜欢研究起老子来了。他们都翘起大拇指说：“中国的《老子》很好。”问他们好在哪里，也自有一番说辞，或不免拾人牙慧，道前人之所道。但毕竟能重视而称誉我们的文化，这是值得我们自豪的、欣喜的；同时亦是值得我们反省的，那些一味崇洋媚外，忘记乃至排斥自己文化的人，更应该为之赧颜的。　　老子被誉为道家的宗师，道教的教主。道家为中国文化主流之一，人们每提及道家，则必说到老子，但多半亦仅仅说到老子而已，最多并称“老庄”。其实，道家的“巨擘”，不止这一二人，尝与朋友说笑：道家有三代人物，老子、儿子——倪子、孙子。当然，这只是说笑，他们并没有血缘的祖孙父子关系。　　不过孙子——春秋时齐国人孙武，他的军事哲学思想，正是由道家思想而来，所着《兵法》十三篇，处处表现了道家的哲学，曾经帮助吴王阖闾，击破强楚，而称霸诸侯，充分显示了道家思想在事功上的伟大；而所著的十三篇中的军事哲学思想，可以说超越了时空，直到几千年后的现代，人类已登上月球，武器已发展到太空，到生化战，而仍离不开他的军事哲学的范围。　　倪子，本姓倪，而倪字原有儿子的含义。一说倪子就是计然子，究竟确否？后世很难考证。但可以确定的，计然子实有其人。又有说他是范蠡的老师。范蠡助越王勾践复国，所用就是道家的学说，而且勾践复国以后，论功行赏，他自然可以获得高官厚爵，可是他并不在乎富贵，带了西施，一叶扁舟，飘然于太湖之上。这正是道家“功成，名遂，身退，天之道也”的风范。所以老子、儿子、孙子三代的笑话，尽管是游戏之言，也非凭空虚构。事实上，如果把老子、倪子、孙子三人的著作、思想研究得透彻清楚了，差不多对中国文化中“治道”的精要，已可掌握在自己的手中，这是值得注意的。

读过货殖列传之后最强烈的两个感觉: 1.老子真是牛人     2.现在绝对应该买股票了