对李剑老师《一岁交易一次》的评论
(2011-06-20 09:51:58)
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股票 |
分类: 价值投资 |
也许李剑老师也在反思07年股市严重高估的时候没有卖出股票,人的思想在反思中才能得到升华。
我做过很多年的技术分析,这两年才明白,转做价值投资。
我认为价值投资的内涵是以低于价值的价格买入,越低越好;当股市或者行业或者个股严重高估是卖出为好。
如果07年股市严重高估,平均估值60倍时卖出,而08年底严重低估时买入优质的股票,那么李剑老师的收益当几十倍不止。
价值投资不等于基础分析,不等于财务分析。同样的道理,技术分析也未必就是投机。
我的做法是坚持“价格低于价值时买入,越低越好”,至于采用哪种方法只是手段,4月份我认为大盘会迎来一波大的跌幅,就全部平仓了,现在看来是正确的。指数跌的虽然不算太多,但是个股都跌的够惨的。中国股市的波幅一向大。而这是巴菲特最喜欢的,巴菲特在反驳有效市场理论时说:难道波动性越大,不是越给价值投资者带来更多的机会吗?
李剑老师上次写的“股票其实是一片蓝海”,面对众多的低水平投资者,面对波动幅度极大的A股市场,不把握套利的机会是浪费了一片蓝海。巴老从来不浪费套利的机会,典型的如中石油。在美国股市因为波动较小,所以更多的选择成长股。但是如果巴菲特生在中国,一定会喜欢如此多的套利机会胜过成长股,即使是价值成长股,波动很小的茅台、阿胶,也提供了很多的套利机会啊!适当的套利,1万股茅台会变成2万股茅台;1万股阿胶会变得更多。
当我转做价值投资时,反倒对技术分析看的更明白。有效市场理论认为股市价值规律是不可以为投资者所认识的,但是巴菲特却认为价值规律是可以认识的,所以巴菲特战胜股市;同样,大部分价值投资者认为价格规律是不可认识的,而事实上价格规律小的波动犹如量子力学的量子跳动不可测量,但是大的波动、大的周期犹如天体的运行,可以用牛顿的经典力学所解释。牛顿说他可以计算天体的运行,却不可以预测人类的疯狂,那是因为他的时代还没有对量子力学的认识。
我不相信巴老怎么做我们就应该怎么做,我也不相信李剑老师怎么做我们就该怎么做,我以“道”的标准衡量这个世界,任何思想和方法都要批判的接受,否则就成了生吞活剥了。
这波下跌行情不知道能何时结束,但我至少知道现在还没结束,等结束的时候我想我是能认识的,我有足够的耐心空仓等待,来试验我所建立的交易系统和模型。
要知道,李剑是站在巴菲特的肩膀上的,而我们又非常幸运的能读到李剑老师的博客!