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       收到证券公司发来的阿里巴巴IPO申购指南，罗列了阿里巴巴招股说明书上的核心内容，同时再参照完整的招股说明书，那些数据真的是惊人。那些数据宛若四十大盗山洞内的宝藏，耀眼夺目，这里摘录一些核心的数据。

     根据 IDC GMV 统计的2013年的 GMV 数据，公司是全球最大的在线和移动端电商公司。公司是只运营第三方产品的平台公司，并不参与直营，从而不与平台上的厂商竞争，也没有存货。根据2013艾瑞的统计数据可知 ，公司运营的平台主要如下：中国最大的购物网站-淘宝（依据 GMV 量）、中国最大的第三方品牌平台及零售-天猫（依据 GMV 量）、中国最受欢迎的团购网站-聚划算（依据 MAU 数据），这三个平台构成了公司的中国零售市场，截止到2014年6月30日止的过去12个月，这三个平台产生了1.833万亿人民币（2960亿美元）的GMV，公司的活跃买家2.79亿个，活跃卖家为850万个。除了上面三个平台之外，公司还运营了中国最大的全球批发市场-Alibaba.com、中国最大的批发市场-1688.com、全球的消费市场-阿里巴巴速卖通，另外公司还提供云计算服务。

截止到 2014 年 6 月 30 日止的 3 个月，公司的 GMV 为 5009 亿元人民币，其中手机端的 GMV 为 1644 亿元人民币，占比为 32.8%，公司的收入为 126 亿元人民币，其中手机端的收入为 24.54 亿元，占比为 19.4%，公司的总体转化率为 2.52%，其中手机端的转换率为 1.49%，手机端的转换率在持续提高中，从收入来看，中国零售（零售和批发）、全球零售（零售和批发）、云计算与网络基础设施、其他分别收入为 133.5 亿元、14.69 亿元、2.36 亿元、7.18亿元，各自占比为 84.6%（80.1%和 4.5%）、9.3%（2.3%和 7%）、1.5%、4.6%。公司中国的零售收入来源主要有广告、佣金及其他，截止到 2014 年 6 月 30 日止的 3 个月的收入分别为 84 亿元、40.26 亿元及2.13 亿元，国际部分的收入主要包括零售和批发，收入分别为 3.58 亿元和 11.11 亿元。公司经调整的 EBITDA 一直处于高速增长当中，从 2011Q2 的 15.46 亿元人民币增长至 2014Q2 的 85.74 亿元人民币，经调整的净利润从 2011Q2 的 13.87 亿元人民币提高至 2014Q2 的 73.17 亿元。

这些数据支撑了阿里巴巴可能的1627亿美元市值，但如果参照行业估值水平，按25倍PE核算，这个市值显得足够合理，因为阿里巴巴还在享受中国巨大人口消费习惯转移的红利。

（行业估值）

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    实际上阿里巴巴还有另一块巨大的资产小微金融服务集团，没有在这次IPO中呈现，将会独立上市。小微金融服务集团是一个以支付宝平台为核心的金融服务，未来不仅仅提供和分销信贷和保险、支付服务、货币基金型理财产品，甚至还包括银行。现在小微金融服务集团的整体估值已经接近300亿美元。这一块资产为未来的成长性更高，价值甚至比肩阿里巴巴中国零售板块。芝麻开门这个魔咒终于敲开了埋藏在山洞中的巨大宝藏，这些宝藏是中国大量的中小企业以广告费的方式上交的（沈禄政／文）。