加载中…
个人资料
  • 博客等级:
  • 博客积分:
  • 博客访问:
  • 关注人气:
  • 获赠金笔:0支
  • 赠出金笔:0支
  • 荣誉徽章:
正文 字体大小:

(2004.08.31)油价飙升何时了?

(2004-08-31 20:19:36)
分类: 五常谈经济

油价大幅飙升,是半个世纪以来的第二次了。第一次是七十年代初期,中东的产油国联手控制产出,美国作出愚不可及的回应:推出一个entitlement programme,很复杂,这里不能解释,但实质是大手补贴石油进口。美国的石油进口激增,支撑着本来不可能久持的中东cartel安排。这期间美国又推出相当全面的价格管制,动员五万人,搞得满国风雨,促成了长达十多年的经济「滞胀」(stagflation)。

于今回顾,美国那段长时期的经济不景,主要不是起于油价飙升,而是价格管制与越战的后遗症。关于当时的油价与有关的管制,一九七六年到一九八二年我作了六年的顾问研究,得到石油工业提供大量的一手资料,知之甚详。

今天油价再大幅飙升,不少读者问:油价飙升何时了?对经济的影响又如何?后一个问题的答案比较容易:今天的油价飙升不会对世界经济有严重的不良影响。负面影响一定有,但不会像传媒说得那样严重。昔日归咎于油价飙升的举世不景,其实起于美国的价格管制带来的「滞胀」。时代不同了,美国的经济再没有昔日那样举足轻重。君不见,这些年美国的经济也不景,但中国的高增长率没有中断或缓慢过。

困难的问题还是油价飙升何时了?去年美国进军伊拉克,萨达姆下马,美国的格林斯潘说经济会好转,因为油价会稳定或下降。当时是每桶美元二十八,今天四十九,上升了百分之七十五。格老是有学之士,消息灵通,从来不胡说八道,但还是错得离谱,区区在下有什么资格回答这问题呢?如果真的知道油价会升到哪里,或到哪个价位会回落,我大可在石油期市炒两手,用不着在书桌上爬格子了。然而,提出这问题的朋友实在多,胡乱地说一下也无妨。我的水晶球说,目前四十九美元一桶的油价是偏高了。理由如下。

(一)这次石油价格飙升,一方面起于中国及其他发展中国家对石油的需求有急速的增长,但更重要的一面是伊拉克之战导致中东的局势不稳定,尤其是恐怖活动可能严重地破坏石油的产出。期市的炒家于是群起炒之。

(二)从一九二○年作估计起到今天,地球上的石油藏量的估计只有上升,没有下降过。这是说,到今天为止,没有出现过一个时期石油消耗的增长高于石油发现的增长。

(三)七十年代油价飙升后,探油的工作急升,导致石油藏量的估计上升了大约一倍。这次油价飙升,探油的行动又会增加,收获如何不得而知也。

(四)地球上,尤其是南美,有不少重油,只是抽取的成本高,油价不够高无人问津矣。今天的油价远高于抽取重油的成本。

(五)油沙(tar sands)的藏量甚丰,尤其是加拿大。从油沙提炼石油(大约重量百分之十到十二是石油),成本是每桶十二至二十美元之间。目前的油价飙升来得突然,以油沙提炼石油还没有规模动工。

(六)包括还未开采的重油,还没有提炼的油沙、页岩、石头等,等等,我个人的估计,是如果物价不变,发展中国家维持今天的增长率,那么不计租值,每桶石油的采炼成本在四十美元之下,今天所知的总藏量,可以供应人类起码二百年。上帝知道,不出一百年,人类会发明新的能源供应。

除非中东不断大乱,否则今天的油价是远为偏高了。奇怪产油的出口国家不在目前的价位大手在期市沽空石油,保护他们既得的甜头。

0

阅读 收藏 喜欢 打印举报/Report
  

新浪BLOG意见反馈留言板 欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 产品答疑

新浪公司 版权所有