看不到股市的核心问题，股市永远也搞不好

      中国股市最近的慢慢熊途，都离不开市场化这一方向。什么是市场化呢？最简单的解释就是公平、公正。比如你买股票相对于卖股票是均衡博奕的过程，买卖双方达成交易的瞬间其码是均衡的。

        但现在的中国股市呢？ 其码在最近新股的表现上我们很难说它是市场化。最近我一朋友中了一个新股一心堂。在第二个交易日，本来想挂个买单再卖些，结果挂单时接了个电话不小心买单挂成了卖单，把中签的新股给卖出去了。参照飞天诚信等股票连续封板的表现，这个错误的交易将直接导致他少卖一万左右。

       雪浪环境、飞天诚信的表现，今天均已连拉了9个涨停板了，新股动辄有100%甚至200%的利润空间，打新股者中签如中彩。还有因为一级市场的暴利导致数千亿计的资金囤积一级市场打新股这都正常吗？这和所谓的市场化改革是一个方向吗？

      中国股市的问题到现在我们的管理层还没有找到结症所在。其实原因已经很明了了。即现在的股市虽然经历了大跌，但根本上还是亏空严重的，根本没有能力承受新股发行的市场化，还需要要政策市来维持股指的高度，以掩盖整体市场的亏空。所以在当前的指数水平相对来说是高估的。也就是说这个市场给新股定价也一样是高估的。

     所以某种程度当前的中国股市就是一个财富放大器。这个财富放大器对于盘子较小的上市公司越发明显。而新股发行参与购买新股的投资者都明白这一道理，所以以往采取市场化询价的时候，虽然海普瑞把询价高度询到了148，其二级市场的一样能创出188.88的天价。当初的用友软件虽然发行价高达36.68元，上市后最高价仍然达到了100元天价。

     正是因为中国股市是一个财富放大器，所以在中国股市的新股发行都是东方不败。无论什么样的企业，无论发行价多高，来这个市场卖股票的发起人股东都是暴富的。而我们的管理层东施效颦，搞所谓的市场化询价，试图配平一级市场和二级市场。这样的结果就是巨量财富流入上市公司，表面上一级市场二级市场没有什么利差了，但结果是发起人股东的暴富，不是有媒体报道有三家创业板公司其发起人股东实现了1000倍以上的财富增值吗？这造成了更大的不公平。

      所以，要解决中国股市的问题，就必须认识到这是一个高估的市场。新股发行必须认识到现在的新股发行是发起人股东在掠夺市场财富。所以有必要通过制度设计使新股发行变得相对公平。否则中国股市的新股发行不断的创造亿万富翁，不断创造一级市场暴利，而中国股市又不可能成为财富永动机，那么结果只有一个，那就是虚假繁荣后再一次熊冠全球，今天新股的狂欢，终以投资者的亏损来结束。