去哪儿网，究竟要去哪儿？

        北京时间12月2日早间消息，去哪儿网当日公布了截至9月30日的2014年第三季度未经审计财务报告。财报显示，2014年第三季度，去哪儿网营收为5.011亿元人民币（约合8160万美元），同比增长107.8%，超过上季度对于总营收实现90%-95%的增长预期；净亏损为5.662亿元人民币（约合9230万美元），较去年同期的净亏损4880万元和上一季度的净亏损4.216亿元扩大。

        与前几天公布财报的几家在线旅游公司一样，作为平台网站的去哪儿网，也依然改变不了增收不增利的怪圈，并且局面比携程们可能还更不乐观，因为去哪儿的亏损幅度明显更大。在携程网公布三季度财报后，携程网发出预警称，四季度将现亏损，亏损金额高达4亿到5亿元之间。携程如此，那么下一季，以及未来的几季，去哪儿网会怎么样呢？去哪儿，又将去哪里呢？我感觉去哪儿的前景同样不容乐观。

        为什么笔者对去哪儿这么悲观呢？因为在我看来，去哪儿基本上是在给其大东家百度“打工”，增收越多，送给大股东的越多，从而亏损越大。根据财报，去哪儿网“2014年第三季度百度知心合作产生的线上推广费用为2.356亿元人民币，环比增长59.6%。”而这个2.356亿元，已经是去哪儿网第三季度营收5.011亿元的47%，是它亏损总额的将近42%。而在第二季度，去哪儿总营收为4.004亿元，净亏损达4.216亿元，其当季百度知心合作产生的线上推广费用为1.476亿元。1.476亿元，是其第二季度总营收4.004亿元的将近37%，是其亏损额的35%。再看本年第一季度，总收入为3.355亿元人民币，净亏损为1.836亿元，百度知心合作产生的线上推广费用为6690万元人民币。6990万元，是去哪儿第一季度营收的20%，是其第一季度亏损额的38%。

        前面我们是“倒叙”方式，反过来看的话会更清晰，我们“顺叙”一下2014年前三季度去哪儿网的这个财务状况。第一季度，百度知心合作线上推广费用是营收的20%，是亏损额的38%；第二季度，百度知心合作线上推广费用是营收的37%，是其亏损额的35%；第三季度，百度知心合作线上推广费用是营收的47%，是亏损额的42%。这个百度知心合作线上推广费用，基本上是以10%左右的速度递增的；而在亏损额中的比例，则变化不大。而与此同时，去哪儿第二季度总营收比第一季度增长19.4%，第三季度总营收比第二季度增长 25.2%。由此可见，去哪儿的营收很大一部分都贡献给了百度。

        造成这个局面的根本原因，就是去哪儿当初与百度签署的不竞争承诺和“知心搜索”合作协议。当时的协议中，“百度同意授予去哪儿在PC端对百度‘知心搜索’旅游产品和旅游类中间页的独家运营权，该独家运营权的权利内容涉及到机票、酒店和商业性度假产品；同时，百度承诺‘知心搜索’为去哪儿带来的最低浏览量在2014年和2015年分别为21.9亿，在2016年为21.96亿。”这一协议固然为去哪儿带来了巨大的搜索流量，但这个协议的代价却很巨大，就是每一季度的百度知心合作线上推广费用，用财报的话讲就是：“知心合作协议产生的线上推广费用为非现金费用，根据授予百度的认股权证预估数量和在各季度末的认股权证公允价值按比例计算。”

        同时，还有一个更大的代价，那就是：“去哪儿方将在协议的初始期限内与百度分享超过双方协议基准营收额19.1亿元人民币之上的收益，19.1亿元以内的全部收入归去哪儿所有，超出部分的76%则归百度所有。”当然，去哪儿在2012年营收为5.017亿元人民币，距离19.1亿元还很远。可是到了2014年，前三季度的营收已经达到12.37亿元，找这个增长速度，最迟在明年，去哪儿还会给百度贡献一个“大礼包”。

        去哪儿要增收，必须借助于百度的力量；而借助百度的力量，就得给百度钱。看上去，去哪儿始终像是处于一个“佣工”的地位、提款机的身份。对了，刚看到哪儿网高管出席财报发布后的分析师电话会议时，首席策略官赵轶璐提供的一个数据：‘旅游度假业务的营收贡献率是5%-10%，营收转化率也是4%。“与前面我算的那些数据比比，这样看，你说它能去哪儿呢！

                                                                                首发iDoNews 专栏