一、民间投资转向商业地产有待观察

由于目前的房地产宏观调控基本都是针对住宅展开的，没有涉及商业地产；同时目前国内许多城市的商业地产价值有被低估的现象；而从去年一季度开始，国内主要大中城市的商业地产售价和租金普遍呈现触底回升的局面，所以，许多分析机构认为：“新国八条”和“房产税试点”将促使民间投资迅速涌入商业地产，商业地产迎来繁荣期。

对此，伟业我爱我家集团副总裁胡景晖认为：一方面，对住宅市场的限贷、限购和连续打压的确会导致部分投资流向商业地产；而另一方面，民间投资转向商业地产的速度和规模还有待观察。

胡景晖表示，之所以对民间投资转向商业地产持审慎态度，主要原因是：

首先，普通投资者对商业地产的认识不足，缺乏操作经验，甚至有的投资者不知道写字楼可以卖给个人，商铺可以做按揭贷款。

其次，目前的银行按揭政策和税收政策对商业地产投资的优惠力度不够，购买商业地产的首付比例为50%，虽然低于住宅二套房贷的六成，但是还款年限短，一般为10年，导致月供压力较大。

第三，商业地产投资同样面对经济周期，市场波动等风险，而且在运营前几年，往往租金收益偏低，需要忍耐和坚持。

第四，商业地产目前针对个人投资者的产品还不够丰富，小开间，低总价的物业少，导致投资门槛较住宅要高。

第五，国内目前商业地产的二、三级市场还刚刚发育，出租和转售交易还不够活跃。

二、严控楼市不会导致大量资金迅速转入股市

近期不少投资机构，特别是证券投资机构纷纷表态，认为如此严厉的房地产调控政策将促使房地产投资撤离，转战股市。

对此，伟业我爱我家集团副总裁胡景晖认为，虽然对大多数个人投资者而言，投资渠道狭窄，房地产和股票仍然是他们的主要选择，但这并不意味着严控楼市会导致大量资金迅速转入股市。

究其原因，胡景晖表示：

首先，许多人投资楼市是为了抵御通货膨胀，防止资产缩水，他们对风险的规避是很审慎的，而目前国内股市的剧烈震荡是他们很难承受的。

其次，2010年中国A股市场的表现，仅仅好于西班牙，在全球主要资本市场上仅排倒数第二，很难吸引楼市资金大量涌入。

第三，虽然提高了二套房首付比例，增大了营业税全额征收范围，开始了“房产税试点”，但是，如果把房产投资和持有作为一种中长期的稳健型投资行为来看，考虑到中长期房价的上涨趋势和日益可观的租金收益，许多投资者还是愿意中长期持有房产，而不会急着降价套现，转战股市的。