8月18日晚，美的集团（000333）发布2014半年报，报告期内实现营业收入773.3亿元，同比增长17.28%；归属于上市公司股东净利润66.1亿元，同比增长149.74%；基本每股收益1.57元。

媒体报道称，目前美的集团总市值为908.56亿元，已经超越格力电器（000651）的891.56亿元。另有调查机构数据显示，在过去的6、7月份，美的空调连续四周市场占有率超越格力。分析人士据此认为，美的对格力的反扑，已经从局部突破开始。

另一组值得投资者关注的数字是，2014年上半年，美的集团同口径归母净利润增长58.18%，整体毛利率为25.85%，提升2.92%个百分点；整体归母净利率为8.51%。毛利率和净利率的大幅提升，折射出美的集团经营质量进一步提升。

按照2013年格力电器实现营收1200亿元、净利108亿元计算，净利润率为9%，比目前美的集团净利润率8.51%高出0.5%。二者已经十分接近。

按照空调行业惯例，上半年营收及净利一般占全年的40—45%，若简单地以此估算，美的集团全年营收应该在1700亿元，但是空调在美的集团占比远不如空调在格力电器占比高，因此，不能如此简单估算。我倾向认为，2014年美的集团营收应在1450亿元左右。

2013年，美的集团实现营收1210亿元，2014年的营收目标是增加200亿元，即1410亿元。即使按上半年17.28%的增速计算，全年营收也应该在1420亿元左右。但我认为其全年营收增速在20%左右的可能性很大，以此增速测算，全年营收应在1450亿元左右。

以全年营收1450亿元、净利润率8.51%测算，则全年净利有望达到123亿元。但是，我预测美的集团实际对外公布的净利润应该在100—110亿元之间。这个数字，比较符合方洪波相对保守的心态。

格力电器今年的营收目标是增加200亿元、净利润率目标是9%。以此测算，全年营收应该在1400亿元，净利润在126亿元。这实际上意味着在“净利润”及“净利润率”两项指标上，格力还能领先美的一年。但是要看到，二者已经非常接近，2015年还能继续领先吗？答案是不可知。

多年来，美的、格力一直暗暗较劲，互相把对方视为自己最大对手。前几年，美的集团实施战略调整，营收与净利一度落后格力，尤其净利被格力超越不少，现在差距迅速缩小，与美的实施的“精品战略”息息相关，高端产品占比大幅提升，盈利产品占比扩大，是其盈利能力提升的重要原因；而渠道修复则是其实现营收回复性增长的重要原因。虽然方洪波声称未来不再关注排名及占有率，但是，超越格力（方洪波曾经在企业内部称“格力是美的学习的榜样”）仍然是其内心坚定不移的目标。从目前态势看，早则2015年，迟则2016年，美的集团实现“营收”、“净利”两项指标全面超越格力电器的可能性非常大。当然，这不意味着美的空调对格力空调实现超越，以我估算，美的空调和格力空调的营收差距仍在100亿元—150亿元之间。2013年，董明珠曾经公开宣称“格力空调超出第二名（暗指美的）400亿元”，虽有夸张，但在2010年—2012年二者差距确实在拉大。2013年企业战略调整到位之后，美的已经缓过劲来，市场份额收复得很快。我相信，美的今年上半年的业绩，已经给董明珠造成了心理压力。

中国空调两巨头有一个很有意思的现象，谁对自己的业绩有信心，谁就抢先发布业绩报告，在过去几年，格力电器总是领先美的电器发布，今年上半年被美的抢了先，从一个角度昭示出格力电器面临的压力。但我同时预测，今年上半年格力电器业绩应该不差，这是基于对董明珠自信做出的判断。但是，格力电器“一枝独秀”的局面，已经不复存在，中国空调再度回归“两强争霸”。

还有一个细节，就在美的集团公布半年业绩报告的时候，同时对今年前三季度业绩作出预测，称预计前三季度归属于上市公司股东净利润同比增长118%—140%，实现盈利87—96亿元，基本每股收益约2.06—2.28元。这实际上意味着，美的集团全年净利超100亿元已是板上钉钉的事。