央行这一脚油门还不够大

9月15日晚，央行在其官方网站宣布下调人民币贷款基准利率和中小金融机构人民币存款准备金率。有朋友问我如何看待央行的这一动作？我说央行此举从近期看符合审慎性原则无可厚非，但从中远期看这一脚油门肯定还不够大。

下调贷款基准利率和存款准备金率的原因，央行在其短短数行的消息中依然不惜笔墨说得很清楚，称此举是“为了贯彻党中央、国务院对下半年经济工作的部署，解决当前经济运行中存在的突出问题，落实区别对待、有保有压、结构优化的原则，保持国民经济平稳较快持续发展”。

那么，央行此举能心想事成吗？按照惯例，我们说句套话自然是“还得有待观察”。显然，说这种套话是最安全，最没有风险的，当然，说这种套话也是最于事无补的。因此，在日常工作中，我们最不缺的就是这种四平八稳的话语，最欠缺的往往是大胆的预测和合乎逻辑的推理。

从“美国次贷危机引发全球经济尤其是西方发达国家经济体衰退、我国国民经济对外贸的依存度尤其是外贸出口依存度、再到近几年我国每百元GDP需要的货币供应量，结合菲利普斯曲线、地产泡沫对信用扩张收缩内在传导机理（对于这一内在机理我已经写有专门文章《地产泡沫威力巨大的奥秘》）等进行量化分析，我们应该不难知道在“全国性商业银行在原有信贷规模基础上调增5%，地方性商业银行调增10%”基础上，央行9月15日晚上的“这脚油门”的力度依然不够大。

我们不难预计，央行接下来应该还有第二脚、第三脚“油门”。

注：

央行为何要放松银根？感兴趣的朋友可参阅2008年7月9日本人拙作《银根紧缩局面下半年必将改变》、7月18日本人拙作《但愿农民不要先被冻坏了》等，以及最近一些媒体对我采访时我所发表的相关观点。