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鼎极论坛网友谈申万收益

(2012-08-01 11:28:56)
标签:

杂谈

草帽注:当前申万收益市值0.730元每份,较净值折价30%

gh6610:
关注A类基金一年多了,期间分别持有过稳进、信诚A、金利,今天全都换成申万收益了,目前来看年化收益近8.72%,表面上看收益没保底条款(低价折算),但风险也不大,当申万进取份额跌破0.100元后,申万收益份额与申万进取份额暂时将各负盈亏。; 在申万进取份额的基金份额净值小于0.100元时,其杠杆特性会暂时消失;那么申万进取的溢价就不可能超过200%,当溢价200%时,申万收益的价格为何0.83,同样可以得到超额收益。计算如下表

申万进取净值    申万进取市价           申万收益净值         申万收益市价        申万深成净值
0.1                  0.1                   1.03                  1.03                  0.565
0.1                  0.11                  1.03                  1.02                  0.565
0.1                  0.12                  1.03                  1.01                  0.565
0.1                  0.13                  1.03                                      0.565
0.1                  0.14                  1.03                  0.99                  0.565
0.1                  0.15                  1.03                  0.98                  0.565
0.1                  0.16                  1.03                  0.97                  0.565
0.1                  0.17                  1.03                  0.96                  0.565
0.1                  0.18                  1.03                  0.95                  0.565
0.1                  0.19                  1.03                  0.94                  0.565
0.1                  0.2                   1.03                   0.93                   0.565
0.1                  0.21                  1.03                  0.92                  0.565
0.1                  0.22                  1.03                  0.91                  0.565
0.1                  0.23                  1.03                  0.9                   0.565
0.1                  0.24                  1.03                  0.89                  0.565
0.1                  0.25                  1.03                  0.88                  0.565
0.1                  0.26                  1.03                  0.87                  0.565
0.1                  0.27                  1.03                  0.86                  0.565
0.1                  0.28                  1.03                  0.85                  0.565
0.1                  0.29                  1.03                  0.84                  0.565
0.1                  0.3                  1.03                  0.83                   0.565


杠杆扩大后(大于5倍以上),买进取不如去买股指期货,谁愿意大溢价买进取呢,同样, 在申万进取份额的基金份额净值小于0.100元时,其杠杆消失,买进取更没有意义。

感谢各位的提醒,今天又把申万的合同看了下,(第三十一页)极端情况发生后,申万进取份额暂时不再保证申万收益份额每日获得日基准收益,申万收益份额开始与申万进取份额按两者基金份额净值的比例共同承担亏损,即申万收益份额与申万进取份额将各负盈亏。 若由于深证成指的回涨使得申万进取份额按各负盈亏原则计算的基金份额净值大于0.100 元,则超过 0.100 元的部分净值将优先用于弥补申万收益份额, 以使申万收益份额的基金份额净值等于申万收益份额在极端情况发生日前一日的基金份额净值加上申万收益份额自极端情况发生日(含该日)以来在正常情况下累计应得的基准收益;若弥补后仍有剩余,则剩余部分归属于申万进取份额;若不足以弥补,则直至补足后,申万进取份额的基金份额净值方可超过0.100 元。
说明进取要想获取杠杆,须还清收益所有的利息。如欠帐太多很难有高溢价,按溢价200%算,进取的价格在0.3左右,那么收益的交易价格不会低于0.8。

分级基金不同于其它基金和股票,有以下几个特点,
1、A、B份额本身是一对价值博弈的双方,它们的价格主要看市场价值的认同度,有时是A决定B的价格,有时是B决定A的价格。比如去年八月、九月时那一波A类的下跌,就是市场不认同A的价格,(收益率低于市场资金的收益率),此时就是A类决定B类的价格。目前,市场反弹愿望强烈,此时就是B类价格决定A类的价格,如市场发生价格偏差时,就有套利资金进行申购或赎回来平抑偏差。
2.、理论上讲,它筹码可以无限大的,不像股票,有总股本和流通股本上限的,只要A、B价格高于合并价值时,有无限的筹码抛到它们与合并值接近。
3、A类风险低,收益较固定,B类风险大,但收益不稳定。
4、A类适合长期持有,B类适合短期操作,长期A的价值决定B的价格,短期B的价格决定A的价格。



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