1月16日（周三），德国央行正式宣布，将从纽约联储和法国央行分别运回300吨和374吨黄金，并计划到2020年在法兰克福储备1700吨左右的黄金，占德国黄金总拥有量的50%。目前在此储藏的黄金大约为31%。

德国想运回黄金就可以做得到吗？不一定。去年11月29日，荷兰以全球性超大规模发行货币为由，希望从美国将荷兰存放在此的黄金运回国内，但遭到美国方面的拒绝。同时，德国也提出要检查存放于美联储金库中的黄金品质和数量的申请，但美国以安全为由同样拒绝了德国的要求。美国的回复是：“可能会对金库造成安全隐患和程序问题”。

相比较而言，德国从法国运回黄金或许容易一些，但要是从美国运回黄金的恐怕没那么容易。德国拥有的黄金储备总量共计3396吨，在世界排行第二。据德国官方公布的数据，这些黄金储备中有1536吨保存在纽约美联储银行的地下金库里，另外有450吨和374吨金条分别存放在伦敦的英格兰银行和巴黎的法兰西银行的保险库里，而德国央行自己在法兰克福总部存放的金条总量为1036吨。

作为欧元区的领头羊，德国为什么要运回黄金？这样的举动会导致怎样的影响？目前还不可能看到明确的结论，所以我们也只能给出些许的分析判断。我认为，这件事至少可以预示两个问题。第一，世界对美国的信任程度正在发生质变；第二，各国对各大货币体大量发行货币充满忧虑；第三，各国央行可能进一步加大黄金储备规模，并借以部分地对冲纸币贬值；第四，黄金作为硬通货的职能将再被重视。

过去，英美主导的金融教育都把黄金形容成“年老珠黄的过气美女”，甚至定义它只是一般商品，根本不具有货币职能。真是这样吗？过去数十年间，美国无论发生多大的危机，它们的8000吨黄金储备一两都不卖这一事实，已经使人对其不屑于黄金的态度产生怀疑；现在又是一个重大测试，美国是否允许黄金运出？如果美国再以安全为由拒绝德国运回黄金，就是说，黄金存放在美国，但存放国不能随意运出，那该如何理解？这对存放国而言，到底是“安全”还是“不安全”？

实际上，黄金天然就是货币，但货币不一定是黄金。为什么黄金天然是货币？因为，黄金具有最为广泛的信任。它在全球范围内，随时可以被兑换成任何国家的货币，并用于购买或偿付债务。这就是最为重要的货币职能。

同样，如果我们从货币的五大职能――价值尺度、流通手段、支付手段、价值储藏手段和国际货币去考虑，黄金是否全部具备？当然全部具备。那美国为什么否定黄金的价值？其实，它们希望全世界只认美元，因为美国的市场容量最大，美元的流通性最好，美国债务最安全――这不过是配合美元霸权的一种教育而已。

我们必须意识到，在各国货币地位不平等、美元充当着最高地位货币的时代，唯有黄金才可以和美元对抗。可以说，黄金是一种最奢侈的货币，拥有至高无上的货币地位。所以，当世界各国央行都更加重视黄金储备的时候，美国的担心和忧虑可想而知。

从过去很多年的表现看，美国对黄金市场的态度显示出左右为难。首先它不希望黄金价格上涨，那将意味着黄金需求太大，对美元构成危险；其次，又不希望黄金大跌，因为它要印钞，黄金大跌会使各国央行用更少的美元换取更多的黄金。这样的心态，使得黄金与美元的走势早已摆脱了“负相关规律”，变得极其混乱。

总之，预感告诉我，德国运回黄金这件事内含丰富，我们需要盯住进展，及时分析判断。

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