H股让中资企业蒙羞

    农行上市应对拒绝选择香港股市，因为那里根本不可能实现中资企业应有的定价，反而会严重羞辱你。

    我们一直以为香港是个国际金融中心，甚至有香港官员认为，香港金融市场是亚洲唯一可以和纽约、伦敦形成犄角之势的国际金融中心。现在看，这样的认知是对金融中心的误解。应对说，尽管香港的金融设施和金融人才完备，但香港根本不是金融中心，它最多就是个国际资本进出亚洲的跳板或转运站。

    金融学理论告诉我们，一切金融行为的最终目的只有一个――有效形成资本定价。因此，纽约之所以被认为是金融中心，那是因为它所形成资本价格，对世界各国的资本定价都有着强大的影响力，这也使华尔街的一举一动举世瞩目。伦敦则弱一级，在那里，仅仅形成的是货币定价和有色金属定价，而没有最终落实到资本层面。因此，现在英国人甚至羞于启齿金融中心问题，他们通常会说，世界只有纽约才算金融中心。

    那么，香港形成哪个金融商品定价？没有。

    在那里，不仅没有体现金融商品的国际定价，反而严重扭曲了金融商品的主权定价。最明显的例证就是H股被恶意做空，它不仅使H股对A股的折价不断放大，好端端中资公司只给3至10倍市盈率，同时凶狠地搅动A股市场稳定，并严重干扰了中央政策的有效性。

    更可怕的是，香港金融管理者居然静观事态一步步恶化，听之任之。甚至认为，全球股市都在跌，香港有什么理由不跌？这说明，香港金融管理者根本没有意识到，香港的金融市场绝不仅仅是香港的市场、更不是什么国际或华尔街的金融市场，而是关乎中国金融安危市场。

    听任香港股市的无度恶化，这是对国家、对人民的犯罪。香港金融管理者们到了该正视现实的时候了。