随着美国连续十四次加息，美国住房按揭市场的利率也正在上升。随着美国住房利率的上升，美国房地产市场将会发生逆转。尽管这种逆转目前仍然面对着不确定，尽管美国联储局新主事者上任后还会增加这种不确定性，但基本趋势已定，美国房地产市场发生逆转已是迟早的事情了。

也就是说，美国纳斯达克股市泡沫破灭之后，这股资产价格泡沫移移向了房地产市场。而房地产泡沫造就了美国房地产的繁荣。但是，美国房地产的繁荣并非由于市场供求关系决定的，而是美联储采取极端方式推行四十多年来低利率政策之结果。但是美国的低利率政策已经随着连续加息十四次之后已经发生的逆转。既然美国的利率已经发生了逆转并进入上升通道，既然银行是决定房地产市场最为重要的因素，那么美国银行利率进入上升的通道，也就说明了美国的房地产市场的繁荣已经走到终点。

在此我们可以先来看看近期香港房地产市场的变化，由于港元与美元挂钩，美元利率的变化自然会带动港元利率的变化。这不，随着美元利率持续上升，港元利率也随着上升。当港元利率上升，不仅香港的房地产市场立竿见影地出现由以往的繁荣很快就转向，无论是市场的价格，还是市场住房销售及香港民众负资产的数很快就发生了变化。甚至于市场对土地需求也立即下降。足见，银行利率对房地产市场之影响。

既然银行利率对各国的房地产市场起到关键性作用，既然利率决定的各国的房地产市场的资产价格，那么当这种银行资金的价格进入一个上升期，房地产的收益率自然降低，进入房地产市场投资的人也就减少。这时房地产市场供求关系的变化，必然会导致房地产市场出现根本性逆转。香港市场这样，美国市场这样，加拿大的市场也是如此。

那么这些基本的经济道理对中国是否适应，其实道理是一样，只不过中国的利率不是由市场来决定，而是管制下的利率。在这种情况下，利率对国内房地产影响同样不可小视，问题决策部门来使用利率这个工具。特别是全球经济一体化，全球金融一体化的今天，中国是否置之于外，我想是不容易的。中国的房地产市场的真正变化也在于利率变化的幅度了。