■ 袁 元

    曾经有一首流行歌曲的歌词我很喜欢不是我不明白这世界变化快。的确是这样的前些年猖獗股市的庄家如今却是树倒猢狲散去年还在哀叹股市还能撑多久的投资者今年面对芝麻开花节节高的股指，却不知道是该走还是该留。
    这也难怪从去年以来我国股市呈现出翻天覆地的变化．沪指从最低时的９９８点一路上冲到１７５７点很多投资者在这波大行情里赚得是盆满钵余一扫连续四年熊市之晦气脸上露出了灿烂笑容。造就这波大行情的原因很简单就是两个字股改。
    股改解决了中国股市最大的历史遗留问题——股权分置。随着同股不同权，同股不同利问题的圆满解决上市公司的非流通股东和流通股股东的心前所未有地站在了一起并激发出这幅波澜壮阔的行情。
    近来伴随中石化股改方案的定音沪深两市股改进入了收宫阶段。据证监会业内人士说年内Ｇ股公司将恢复原称未股改公司会纳入特别处理。股改结束标志着全流通时代的到来很多投资者都对全流通时代的行情抱有强烈的期望期望能在全流通时代有更多的收获。
    然则凡事皆有利弊股改对非全流通时代的庄家而言那是敲响了最后一声丧钟因为那些庄家手中只是控制了流通股的大部筹码而面对全流通下的涌出的大量理论上可流通的非流通股任何一个机构都无力承担做庄所需的巨额资金成本可以说全流通是压死那些老庄家的最后一根稻草。难怪相关政府机构的负责人高兴地说股改后不怕做庄。
    有句古诗说的好江山代有才人出各领风骚数百年。在老庄们一个个垂头丧气奔上死亡之路时一些新庄们却在暗地里吸纳筹码。从今年上市公司中报里已隐隐约约闻到了一丝丝庄家散发出的味道。
    ２００６年１３８８家上市公司中报看业绩创下了１１年来的新高。在国家加强宏观调控和原材料大幅涨价的时代上市公司能创出如此之佳的业绩，实属不易。这也是造就近期两市大盘再度逼近前期高点的原因所在。就在场内投资者一片欢天喜地的气氛之中新庄陷阱开挖了。
    但凡陷阱总会露出马迹。借用玉皇大帝的照妖镜来看新庄的作俑者极有可能主要是上市公司的控股股东或者是和上市公司大股东密切相关的关联公司们。此情此景可能很多投资者不以为然认为不太可能可当你静下心来想想道理其实很简单资本的逐利性。
    众所周知上市公司的控股股东其所持有的股份大多在３０％以上。非全流通时代这些股份只能用于抵押担保对股东的直接贡献不大原先在上市公司中流行的抵押担保圈便是最好的例证。随着全流通时代的到来控股股东们欣喜地发现手中的股权成了香饽饽是一座似乎永远也挖不尽的金山。
    为了使这座金山能物尽其用上市公司的控股股东不仅想方设法通过对公司的实际经营获得盈利也开始慢慢琢磨起过去股市中那些老庄们的做法：通过资本运作的手法使手中的股权得到最大限度的增值。一条“业绩增长——股价抬升——高价减持”的新做庄思路可能就这样形成了。
    从老庄做庄的惯例看其成功性取决于两大要素一是业绩好二是题材新。想当年银广夏的庄家为了拉抬股价一方面把年报的业绩做到１元以上一方面又把该股的题材吹得神乎其神。投资者在云山雾罩之中不知不觉成了庄家的盘中餐。而对全流通时代下的新庄家而言要做到这两点简直是小菜一碟可以毫不夸张地说新庄家占据了天时地利其盈利水平只取决于人和。
    非全流通时代下的老庄为获取投资暴利总是要拿出做庄的一部分利润给上市公司的控股股东以期望他们在上市公司的业绩或题材上给予必要的配合。
（下转证券日报创业周刊Ａ４版）