■中国房地产报记者 李红梅 北京报道

3月1日，中信泰富（0267.HK）在港交所公布2011全年业绩，截至2011年12月31日，中信泰富净利润为92.33亿港元，同比上升3.8%。
    业绩的提升并不能掩盖其投资业务的窘境——被中信泰富视为“集团最重要的投资，对公司未来发展举足轻重”的中澳铁矿项目（下称“澳矿”）却正陷于需要巨量资金投入的漫长投入期。
    业内人士认为，澳矿未来投入和收益的不明朗，给中信泰富未来的业绩表现蒙上了一层阴影。

地产增色

年报显示，去年中信泰富旗下地产业务共实现利润21.6亿港元，同比上升270%。
    公开资料显示，中信泰富已从一家投资公司转型为以三大主营业务（铁矿开采、特钢和地产）为发展重点的实业公司。目前主营业务的资产占公司总资产的比例已达70%。
    地产业务的重要地位不言而喻。据了解，2011年，中信泰富将公司的一些开发项目进行了重新定位，并建立了统一的“中信泰富地产”品牌。
    “由于国家对房地产行业的一系列调控政策，2011年住宅项目销售减缓，目前的状况将会持续一段时间，2012年的销售会受到一定的影响。”中信泰富主席常振明说。但他同时表示，商业写字楼物业并没有受此影响。
中信泰富相关负责人亦称，尽管住宅项目的销售有所放缓，但商用物业并没有受到影响。公司在上海陆家嘴金融区的项目备受瞩目，许多金融机构想在陆家嘴设立地区总部，公司目前正与有兴趣的机构进行商谈。
    “中信泰富较低成本的土地和良好的财务状况使公司在掌控开发节奏和制定销售策略上有更大的空间。”该人士称。
    目前，中信泰富专注于商业地产，兄弟公司中信地产则主要从事中高档住宅地产的开发。

澳矿拖累

虽然地产业务保持稳健发展的势头，但中信泰富旗下澳矿项目却对其业绩形成了一定的拖累。
    中信泰富董事总经理张极井在业绩发布会上介绍，中信泰富将争取第一及第二条生产线于2012年8月31日前及2012年12月31日前建成投产。据悉，该两条生产线已多次超支，截至去年年底，该项目已投入了71亿美元（约554亿港元）。粗略计算，该笔投资已占中信泰富总资产的1/3。
    张极井直言，由于受大宗商品价格上涨、澳元升值等因素影响，余下第三至第六条生产线的建设“仍无法确保不超支”。
    花旗银行近日预测，中信泰富要完成项目预计仍需再投入16亿美元(约124.8亿港元)，令该矿总资本开支将达93亿美元(约725.4亿港元)，较其预计的73亿美元大增。
    3月5日，有消息称，中信泰富正在市场寻求30亿～40亿港元的银团贷款融资，贷款年期为3年或5年。据称，中信泰富早前已测试过银行方面的兴趣，银行业人士预计，部分集资所得可能用于推进西澳洲磁铁矿项目建设。
“澳矿的开采难度决定了其未来必然要以更多的资金作后盾。”盛富资本总裁黄立冲说，如果首期两条生产线能按期投产，将能有效改善其经营状况，“但未来形势并不明朗”。
    同策咨询研究部总监张宏伟认为，短期来看，中信泰富地产业务的经营收入将对公司的业绩表现起到至关重要的作用。“如果澳矿项目需要地产业务长期的现金流支持，那么，其地产业务的发展很有可能会错过当前地价比较便宜的时机。投资澳矿项目到底是中信泰富的明智之举，还是会拖累其整体发展，还需要时间的检验。”