■中国房地产报记者 李鹏 深圳报道

欧债危机蔓延之时，中国银行业也感受到了危机，正在加紧管控。
    在近日召开的2011年全国股份制商业银行行长联席会议上，中国银监会主席助理阎庆民表示，以后银行通过发行次级债补充本金的方式将受到严格制约。
    9月20日，中国银监会法规部一位官员在接受本报记者电话采访时表示，通过资本约束引导银行业转变发展方式，是8月下旬出台的《商业银行资本管理办法》的宗旨之一。“严格约束意味着次级债补充资本金这一通道变得更窄。”

高资本消耗模式需扭转

《商业银行资本管理办法》公布以来，虽然中国银行业的平均资本充足率均已达标，拨备率基本充足，但各主要银行公布的未来两三年内的资本金缺口却达约5000亿元。
    其缘由，首先在于中国银行业整体发展环境的趋紧。阎庆民在上述会议上指出，当前的中国银行业面临着房地产、地方融资平台的极大不确定性。此外，不良贷款可能有所反弹。
    近年来，银行信贷规模极速膨胀，银行业次级债发行量有增无减。交银国际的统计数据显示，2011年至今，国内主要商业银行已通过次级债募资近1500亿元。
    “在中观层面，不能不说当前经济环境总体偏紧，货币政策不宽松，企业资金面也很不宽裕。”9月20日，一位参加上述会议的招商银行资本管理部高管对记者表示，当前中国股市萎靡不振，预示了资本市场的补给将是非常有限的，多家银行的再融资都不敢去二级市场操作。
    “一系列的宏观形势，银行其实已经开始渐渐明白，高资本消耗的业务发展模式已经难以为继，强化资本约束已是必然，只是具体怎么操作、怎么实现平滑过渡是个大难题。”上述招行高管坦言。
    阎庆民在上述会议上代表监管层给出的建议是，商业银行要由外部融资转向开源节流，要实现三个转变：不仅要从高资本消耗的信贷业务向低资本的中间业务转变，还要从高资本消耗的产品和产业向低资本消耗的产品和产业转变。

次级债合理性被质疑

“此前，次级债作为质量较低的资本工具，就已经受到银监会内部不少人士的质疑和否定，认为其作为合格资本是不合理的。”上述银监会法规部官员表示。
    巴塞尔协议Ⅲ相对巴塞尔协议II的一个大的变化就是，将核心资本和附属资本进行分类管理，对资本金的质量监管日趋精细审慎。其对“核心资本”及“附属合格资本”的定义极为严格，并将次级债及混合资本债剔除出“附属合格资本”。
    “此前被大量使用的次级债被剔除出附属合格资本，且规定此类债券必须含有核销或转股的条件，当触发事件发生时，这些债券能立即核销或转为普通股，而触发事件又由银监会自由裁量。这说明银监会在收缩次级债作为合格资本的空间。”交银国际银行业分析师李珊珊表示。
    随着监管层压缩其运用空间，次级债的市场行情走弱，新发行的难度和成本都在上升。“银行需要支付比去年高出很多的回报率才能卖出去。”上述招行人士透露。