在这波房企港股上市潮中，中投的身影浮现，这被看作是内地资本参与港股上市企业的一个标志性事件，虽然目前恒盛地产股价“潜水”，但未来仍有很大的上扬潜力。不过，在诸多已上市和拟上市房企均遭遇融资额缩水或破发的境遇下，有市场人士指出，高房价所面临的政策调控风险和资产质量问题，均使国际投资者更加理性。国际直融市场之变或会带来内地房企经营策略的变革。

中投身影隐现恒盛IPO

■中国房地产报  记者 王晓伟 北京报道

    在掀起这一波港股IPO浪潮的力量中，最引人瞩目的当属主权财富基金——中国投资有限责任公司（中投）这支中国力量对恒盛地产控股有限公司（恒盛地产，0845.HK）的投资。
    只是从目前股价的表现来看有些不尽如人意。在10月2日挂牌当天，恒盛地产报收3.76港元，较招股价4.4港元跌14.5%。截至10月16日，恒盛地产收报3.09港元，较招股价已经下跌了29.78 %。
    但恒盛地产的股价或许将很快走出阴影。近日，恒盛地产将收购两幅位于天津的土地，从某种意义上来说，这将会使恒盛地产有了被做多的理由而获得投资者的认可和追捧。而外界报道的中投对此只股票的投资也将走出浮亏的阴霾。
    “在香港上市的房企，越来越受到内地资本的青睐，像中投、内地房地产公司，QDII等，这将有利推动内房股在港上市的资本力量，也是内地资本参与国际资本市场舞台的一个很好的路径。”瑞银证券董事总经理、投资银行中国区主席赵驹说。

仅仅是短期投资

    10月2日，作为今年首只登陆香港的内地房地产新股，恒盛地产挂牌。据国外媒体报道，中投入股恒盛地产涉及金额约2000万~3000万美元（约1.56亿~2.34亿港元）。
    该报道引述知情人士指出，中投还考虑进一步投资恒盛地产，但其并未透露详情。但本报记者在致电中投发言人吴雪玲询问此事时，吴拒绝置评。
    如果报道为真，那么这是中投成立以来首次投资内地民营房企。中投缘何突然对房地产有了兴趣？
    从最近中投的一系列投资行为可以看出，中投在投资方向上明显指向了大宗商品、资源资产和房地产等实业资产。
    9月底，印尼最大燃煤生产商PT Bumi ResourcesTbk证实，中投以“类似债务的工具”向其提供了19亿美元的投资；中投同意斥资8.5亿美元收购香港大宗商品贸易公司来宝集团15%的股权；中投还参与了中国最大工业气体生产商盈得气体的招股。
    另外，市场还流传着众多未得到中投公司确认的收购消息：比如传中投有意参与内蒙古稀土资源的国家储备项目，并与包头钢铁集团组建合资公司；还有消息称中投近期正和瑞士大宗商品交易商嘉能可接触，也拟在大宗商品投资方面进行合作；巴西财政部副部长近日在北京还透露，中投公司拟购买巴西债券。
    亚洲开发银行驻中国代表处高级经济学家庄健说，中投频繁出手大宗商品等实业领域，是在美元汇率前景不稳定下为中国外汇储备寻求更好的增值途径。
    在经历了成立初期的投资浮亏后，中投以上的投资决策，似乎向外界证明包括房地产所在的实业领域，正在成为中投未来的投资重点。
    不过，据接近中投的人士透露，这一单投资并不是中投投资策略重心的转向，而是简单的短期投资。
    据该人士介绍，在中投下属有一个专门做机会投资的部门，这一部门的投资策略不是中投一贯示人的长线价值投资，而是专门做短线投资。此次投资恒盛地产的具体操作者正是这个机会投资部门。

被放大的影响力

    在这一波上市的房地产企业中，恒盛地产的确称不上出色。一方面，根据招股说明书，恒盛地产的融资将有很大一部分是用于还债。据一位投行人士透露，恒盛地产主要是拿上市的资金归还高盛之前PRE—IPO的钱，数额大概为5亿美元。
    另一方面，很多市场评论人士指出，恒盛地产的估值属于偏高。这也是在上市之后，短短几个交易日，恒盛地产的股价下跌了30%之多的原因。
    “中投‘独具慧眼’地下单恒盛地产这一民营企业，而不是去投资那些名声更为响亮、定价更低的房企让人颇为费解。”有人士表示。
    据一位接近中投的人士表示，之所以投资恒盛地产，是因为看好这个市场，在那个时间节点，中投的操盘手认为恒盛地产的股价会涨，“中投有自己的预期。”
    对于中投而言，投资恒盛地产仅仅是一单数目不大的简单的商业行为而已，不过，放在市场上，头顶代表国家主权财富基金的投资人光环的中投的投资行为却有了更多的解读空间，其意义也被解读成远远超出普通的一笔商业投资。
    “中投的首单房地产投资行为让整个市场颇为振奋，这个影响力的辐射力度很强大，很多中小投资者都跟进了。”摩根士丹利副总裁Vivien告诉本报记者。
    中投的首单房地产投资花落一家民营房地产企业，对于一家拟上市的房地产企业而言，自然是一个最好的宣传噱头。所以在有意无意间，这一消息成为恒盛地产上市过程中的一个标签。这一点估计是出乎中投的意料之外的。
    当然，恒盛地产上市以来的股价表现并未给中投带来预期中的收益，不过这一境况或许将发生改变。10月13日，恒盛地产宣布了上市之后的首宗土地收购，将收购两幅位于天津的土地，交易总价约8.49亿元，此举或能刺激股价上扬。