定向增发募资50亿元收购大股东优质项目
招商地产重启土地储备

■中国房地产报  记者 刘晓云 深圳报道

    7月25日，招商地产筹划半月之久的定向增发方案终于亮相，如之前业界的猜测，公司大股东拟向上市公司注入优质地产项目，并拟募集资金50亿元投入包括该项目在内的6个项目的开发建设，这些项目多为北京、上海等一线城市或者经济较为发达的二线城市项目，预计未来收益现值受益显著。
    “募集的资金主要是用来收购大股东的几个优质项目，将有利于招商地产加快项目开发和资金回笼。”招商地产董秘刘宁在接受记者采访时表示，由于从去年开始招商地产未及时补充土地储备，下半年将会加大拿地力度，并不排除大股东资产继续注入的可能。

收购大股东优质资产

    此前，招商地产公告显示，将定向增发不超过2亿股，募集金额不超过50亿元。
    招商地产此次公开的定向增发方案与之前各界的猜测吻合，7月7日的停牌确实是在为其再融资作准备，此前预计的招商地产大股东的优质资产将顺利注入上市公司。
    方案显示，招商地产定向增发50亿元，最主要的目的还是向大股东收购6个优质项目。其中募集资金中的11.93亿元将被用于购买蛇口工业区拥有的鲸山九期项目的土地使用权。
    其他募集资金的使用分别为北京公园1872三期拟投入募集资金10.37亿元，北京立水桥二至四期拟投入8.28亿元，深圳西乡项目拟投入6.44亿元，苏州小石城二至三期拟投入3.87亿元，上海海湾花园B地块一期和C地块拟投入募集资金2.46亿元。
    尽管招商地产手头已持有1100万平方米土地储备，不过最富猜想的仍是其大股东在蛇口地区持有的200万平方米的土地储备，这些土地储备未来可以注入上市公司转换成优质的项目资源。
    根据申银国际研究员田世欣的分析，随着深港五大中心建设的区域振兴计划的出台，新海上世界开发、太子湾邮轮母港改造等，蛇口区域将面临重大发展机遇。本着成熟一块注入一块的原则，未来公司有机会从大股东处持续取得具有合理利润率的土地资源。
    招商地产内部知情人士也向记者透露，大股东方面已经明确表示将逐期向上市公司注入优质资产，在注入节奏上，根据市场情况和上市公司的接受能力，在市场允许的情况下，大股东将每年向上市公司注入10万平方米左右的土地资源。
    “此次定向增发募集资金将有效保障旗下项目的开发建设，改善公司资产结构，进一步增强公司主营业务的竞争优势，为后续持续良性发展再添一臂之力。”刘宁如是表示。

下半年重启土地储备

    在今年上半年强力扩张圈地浪潮中，“招保万金”四小龙中独缺招商，除了在1月通过子公司与北京一地产公司有过一次联合购地外，招商地产在土地市场的表现显得颇为低调谨慎。
    不少业界人士认为，招商地产在土地市场久未发力，这可能是招商地产在等待大股东优质资产的注入。
    而在此次定向增发的方案确定后，招商地产下半年定将启动土地攻势。
    刘宁也向记者坦承，招商地产在下半年，确将大力新增土地储备。
    虽然目前招商地产1100万平方米的土地储备并不少，但招商地产总经理林少斌仍然表示，招商地产的土地储备在2011年底之后会出现不足，因此，今年下半年会着手拿地，并主要锁定在一线城市。
    从招商地产的融资情况来看，招商已为下半年的拿地作了充分准备。
    在招商地产发布定向增发公告的前一天，招商地产还发布公告称，公司董事会同意了公司与新华信托股份有限公司签署借款协议，向其借款人民币10亿元，借款期限3年。
    加上增发融资的50亿元，三天时间内，招商地产的融资额已达60亿元，而这距离招商地产上次公开增发融资59.4亿元不过7个月的时间。
    “若能成功实施本次增发，在大股东置入了鲸山九期这一优质地块后，公司还能有近40 亿元的募集资金可供支配。”国信证券地产分析师方焱表示，这些融资举措为招商地产下半年的土地战略奠定了资金基础。