■中国房地产报  记者 方帅 北京报道

8月4日，深圳世联地产顾问股份有限公司（世联地产）的首发申请获批。世联地产拟在深交所发行3200万股，发行前每股净资产为1.78元/股。

上市进行时

“对于世联来说，首发申请获批是个转折性的事件。”一位接近世联的房地产人士这样评价。

据了解，本次发行前，世联地产总股本为9600万股，每股面值1元，本次拟发行3200万人民币普通股，发行后总股本为12800万股。全部为流通股，拟募集资金17393万元投资顾问代理业务全国布局项目。

招股书中表示，针对代理销售业务面临的风险，公司会强化咨询（顾问策划业务）+实施（代理销售业务）的经营模式，深圳、北京、天津、上海以代理销售为主，在核心城市的辐射区域以顾问策划为主。采用客户跟随策略，与万科、金地等战略客户建立多项目的代理合作关系。

值得注意的是，世联地产表示，永不介入房地产开发，

目前，沪深股市尚未有主营业务为房地产中介业务的上市公司。“这是房地产中介公司首次触碰资本市场的红线，在行业中是个积极信号。”上述接近世联的人士这样评价。

业绩忧虑

虽然成功突围，但世联地产如何在低迷的楼市中保持业绩可持续增长仍是业内关注的焦点。

从其2007年的数据来看，公司的代理销售业务收入为2.7亿元，占总收入的51.28%，顾问策划、经纪业务分别收入1.6亿元和1亿元，占比分别为30.32%和18.31%。

“因为公司的主营业务中代理业务占50%以上的份额，房地产市场的交易量情况是决定公司业绩的重要因素。”民族证券房地产分析师崔鹃说。

“目前公司从事代理销售业务的城市自2007 年下半年以来新房成交量出现了大幅下降，对公司将产生重大影响。”招股说明书中，针对房地产行业目前的状况，世联地产称。  

世联地产强调，最近3 年公司业绩持续增长，2005~2007 年公司营业收入由2.2亿元增长至5.2亿元，归属于母公司股东净利润由4179.2 万元增长至8067.9 万元，营业收入和净利润近三年的复合增长率分别达到54.14%和38.94%。”

但是，今年1~3月份，归属于母公司股东的净利润仅仅只有1465万元，仅有2007年全年业绩的18%，业绩明显呈现出了增速下滑的趋势。

2005年至2007年，深圳住宅销售面积同比下降44.47%，销售均价同比上涨89.91%，价涨量缩的特点非常明显。今年上半年，深圳新建商品房销售面积170.41万平方米，同比减少54.38%

“在交易量萎缩如此明显的情况下，房地产中介很难保持业绩增长，业绩出现下滑是在情理之中。”崔鹃说。

崔鹃指出，世联地产自身在房地产市场可能持续调整的情况下应该减缓业务扩张速度，重视成本控制，使现金流保持稳健。同时，可根据房地产市场的区域化特点，在房地产交易活跃的二三线城市和调整较小的一线城市重点开展业务。